سـهـم مـن از بــورس - سرمایه گذار موفق

7 نکته برای سرمایه گذاران در بورس ایران

مجید — Wed, 16 May 2012 17:02:03 GMT

هنگامی که سهام خاصی را که به نظر شما برای خرید و سرمایه‌گذاری جذاب است، پیدا می‌کنید، لازم است تا هفت نکته را پیش از دادن دستور خرید به کارگزار خود بدانید؛

نکته اول- دلیل خرید آن سهم خاص و پرداخت قیمتی را که برای آن مد نظر دارید یادداشت کنید: با یادداشت کردن دلیل سرمایه‌گذاری‌های خود پس از مدت کوتاهی کتابی ارزشمند و کاملا شخصی در خصوص معامله در بورس خواهید داشت که می‌تواند شما را در یافتن و اصلاح اشتباهات احتمالی در آینده کمک کند یا دلایلی را که سبب سودآوری شما شده است، برای تصمیم‌گیری در دفعات بعد به شما یادآوری نماید.

نکته دوم- دلیل یا دلایلی که باعث فروش یک سهم خاص می‌گردد، یادداشت کنید: تمامی سرمایه‌گذاران موفق در هنگام خرید یک سهم خاص می‌دانند در چه زمانی آن سهم را به فروش خواهند رسانید.

این امر سبب می‌شود تا از تصمیمات هیجانی که ممکن است سرمایه شما را تهدید کند یا سود شما را در حداقل نگاه دارد، در محافظت باشید. یک اصل ساده معامله در بورس این است.

نکته سوم- انتظارات خود را از خرید یک سهم خاص یادداشت کنید: شما چه هدفی از خرید یک سهم به خصوص دنبال می‌کنید؟ آیا در تصور افزایش سودآوری شرکت مزبور هستید یا انتظار دارید قوانین جدیدی موجب توسعه شرکت و بازارهای آن بگردد؟ دلیل شما هر چه که باشد باید یادداشت شود، این کار بسیار ساده است و کافی است تا شما همان انتظارات ذهنی خود را یادداشت کنید. این دسته از یادداشت‌ها بر قدرت تحلیلگری شما می‌افزاید.

نکته چهارم- فهرستی از اتفاقات غیرمنتظره، اما محتمل را یادداشت کنید: آنچه اغلب سرمایه‌گذاران را به اشتباه می‌اندازد و سبب تهدید سرمایه‌گذاری آنان می‌شود، اتفاقات غیر منتظره است. با این حال به یاد داشته باشید هر گونه اتفاق غیرمنتظره‌ای محتمل است. باید برای تصمیم‌گیری تحت بدترین شرایط خود را آماده کنید.

نکته پنجم- اقداماتی را که در صورت وقوع اتفاقات غیر منتظره به جای انتظارات شما انجام خواهید داد، یادداشت کنید: شما بر رفتار و روند بازار کنترلی ندارید، اما می‌توانید واکنش‌ها و اقدامات خود را مدیریت و کنترل کنید. به همین دلیل ضرورت دارد تا توانایی برای عکس‌العمل‌های مناسب را در هر موقعیت کسب کنید و به هنگام وقوع اتفاقات نامطلوب با درایت به کنترل اوضاع و حفاظت از سرمایه خود بپردازید.

نکته ششم- نظارت و مدیریت خود را بر سرمایه‌گذاری‌ها و عملکردتان حفظ کنید: نظارت بر سرمایه‌گذاری یک اصل مهم برای معامله گران موفق است، نظارت در حقیقت ادامه فرآیندی است که شما طی آن یک سهم خاص را انتخاب نموده‌اید و در طی نظارت می‌توانید آن سهم را با معیارهایی که سبب خرید آن شده است، بسنجید، به این ترتیب واکنش‌های شما به هنگام و بهینه خواهد شد.

نکته هفتم- سرمایه خود را در سهامی وارد کنید که بدان اعتقاد دارید: خرید مجموعه پراکنده‌ای از سهام در صنایع مختلف بدون آگاهی از شرایط صنعت و شرکت‌های موجود در آن صنعت نمی‌تواند راهکار مناسبی برای یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای و موفق باشد. در هر اقدام به خرید باید بدانید در حال ورود به چه صنعتی هستید و پارامترهای حاکم بر آن صنعت چیست. به این ترتیب می‌توانید از اخبار در جهت صحیح استفاده کنید و تاثیر تغییر در پارامترهای اقتصادی را بر سرمایه‌گذاری‌های خود بسنجید.

سعیدپوراحمدی (سرمایه گذار)

راه‌هایی که به موفقیت در بازار سهام ختم می‌شود

مجید — Thu, 10 May 2012 00:13:20 GMT

برنارد را که می‌شناسید. همان سرمایه‌گذاری که هفته گذشته به شما معرفی شد، فردی که از ترس تورم به سرمایه‌گذاری در بازارهای سهام پرداخت و البته روش‌های منحصر به فردی هم برای خود داشت.

در دومین و البته آخرین بخش از زندگی‌نامه او، منتشر شده در کتاب 23 اصل موفقیت وارن بافت به بررسی دیگر روش‌ها و دلایل موفقیت برنارد در بازار سهام می‌پردازیم.
مرور این بخش از زندگی‌نامه او یک پیام مهم دارد و آن اینکه یک سرمایه‌گذار موفق باید حواسش به همه جا باشد.
این بخش از زندگی‌نامه برنارد که از سوی یکی از نزدیکانش نقل شده است را در ادامه بخوانید:
برنارد به من گفت «رفتن به هنگ‌کنگ بهترین تصمیمی بود که تا به حال در مورد امور مالی گرفته‌ام. نرخ مالیات به حدی پایین است که می‌توانم در اینجا بهتر از هر جای دیگری در جهان، سرمایه خود را افزایش دهم.»
در شهری که تعداد ماشین رولز رویس در آن بیش از هر جای دیگر دنیا است، برنارد حتی یک ماشین شخصی ندارد. «چرا باید در جایی که اتوبوس‌ها عالی و تاکسی‌ها ارزان و فراوان هستند، ماشین شخصی داشته باشیم؟»
هنگامی که ارزش یکی از سهام او دو برابر می‌شود، برنارد نیمی از آن سهام را می‌فروشد و سرمایه‌گذاری ابتدایی خود را باز پس می‌گیرد. در نتیجه، او می‌گوید، «در حدود یک سوم از سهام من، در حقیقت به رایگان به دست آمده است.»
باید حواستان به همه جا باشد
یکی دیگر از قوانین خروج، این است که در هنگام بالاتر رفتن قیمت طلا از هدف قیمتی تعیین شده، سودهای خود را در بانک قرار دهد. اگر طلا طبق انتظارات برنارد رشد کند، گاهی اوقات ظرف چند سال بعد از آن، او تمام سهام معادن خود را خواهد فروخت و به دنبال حوزه دیگری برای سرمایه‌گذاری خواهد گشت.
او سه ساعت در روز را به تماشای رویداد‌های سیاسی و اقتصادی که می‌تواند بر دارایی‌های او اثرگذار باشد، اختصاص می‌دهد و به دنبال گزینه‌های جدیدی برای اضافه کردن به فهرست سهام مورد تایید می‌گردد و همچنین سهام کنونی خود را تحت نظر می‌گیرد تا از ادامه روند آنها به سوی معیارهای سرمایه‌گذاری‌اش مطمئن شود. اگر چنین روندی را نداشته باشند، آنها را می‌فروشد.
برنارد سهام خود را بدون استفاده از اهرم می‌خرد و سپس از آنها به عنوان وثیقه‌ای برای تامین مالی خریدهای آتی شمس طلا استفاده می‌کند که دومین عامل در راهبرد تجاری او به شمار می‌رود.
در صورتی که قیمت طلا به بالاتر از میزان معینی برسد، او شروع به فروش سهام خود می‌کند. او این پول را دریافت می‌کند و از آن برای تحویل گرفتن طلاهایی که از طریق قراردادهای آتی خریداری کرده است، استفاده می‌کند. این شمش‌ها را به اندوخته اولیه فلزات گرانبهای خود اضافه می‌کند.
موقعیت‌شناس‌ خوبی باشید
برای محافظت از خود در برابر سقوط فاجعه‌آمیز قیمت طلا و اجتناب از ورشکستگی، او دستورهای توقف زیان را برای سهام خود به خوبی تنظیم کرده است. علاوه بر این او از ضربه گیر محافظ بسیار بزرگی، برخوردار است. «سرمایه‌گذاری خود در زمینه طلا را با میانگین قیمتی در حدود 310 دلار برای هر اونس (در مقایسه با قیمت کنونی 408 دلار) انجام دادم، بنابراین طلا باید سقوط بسیار شدیدی داشته باشد که باعث نگرانی من شود.»
رویکرد کلی او بسیار محتاطانه است. بر خلاف خریدار معمولی خانه که مدت زمان اقساط وام رهنی خود را افزایش می‌دهد تا در زمان افزایش قیمت ملک، سرمایه پرداخت شده را به دست آورد، برنارد حتی در هنگام ارزشیابی دارایی‌های خود، درآمدهای تحقق نیافته خود را به حساب نمی‌آورد.
تنها سودی که او به عنوان بخشی از خالص دارایی خود محسوب می‌کند آن بخشی از سود است که برای او تحقق یافته است و همچنین در حالی که سود تحقق نیافته را به حساب نمی‌آورد اما زیان‌های تحقق نیافته را از دارایی‌های خود کم می‌کند. به عبارت دیگر او پرتفولیوی سهام خود را با توجه به بهای تمام شده یا قیمت بازار ـ هر کدام که کمتر باشد ــ ارزشیابی می‌کند.
سرمایه‌گذاری شبیه بازی شطرنج است
فرض اصلی برنارد بر این است که کالاها کمتر از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده‌اند. سرانجام آنها به صورت کامل ارزش‌گذاری خواهند شد. بنابراین او می‌داند که سیستم کنونی او روزی کارآیی خود را از دست خواهد داد.
در واقع او این انتظار را دارد که زمانی در پنج یا ده سال آینده، تمام سهام معادن خود را بفروشد و طلای مربوط به قراردادهای آتی خود را تحویل گیرد و احتمالا حتی برخی از شمش‌های اندوخته اولیه خود را بفروشد.
«سرمایه‌گذاری همچون بازی شطرنج است. شما باید به دقت در مورد زمان حال فکر کنید، اما همچنین باید به آینده و به حرکات چهارم، پنجم، ششم یا هفتم خود توجه داشته باشید». به این‌ترتیب او هم اکنون به گسترش حیطه خود به سهام بخش انرژی، توجه دارد، و آزمایش گونه دیگری از سیستم خود در این حیطه را آغاز کرده است.
یک سرمایه‌گذار تجربی باشید
همچون سرمایه‌گذاران مشهوری که تا اینجا در موردشان صحبت کردیم، برنارد نیز سیستمی طراحی کرده است که تمام 12 مورد ضروری را در خود جای داده است. و به مانند رویکرد سرمایه‌گذاری آنها، رویکرد سرمایه‌گذاری برنارد نیز بسیار شخصی و اختصاصی است و کاملا بر مبنای سابقه منحصر به فرد، مطالعات، تجارب و علایق شخصی او طراحی شده است.
برنارد می‌گوید: «برخی از دوستانم فکر می‌کنند که دیوانه هستم، اما من از روش کنونی خود بسیار خرسند هستم و شب‌ها بسیار راحت می‌خوابم.» او به من گفت : «از این روش پیروی می‌کنم زیرا در حال حاضر این امن‌ترین راهی است که من برای حفظ قدرت خرید سرمایه خود، می‌شناسم. اگر راه بهتری سراغ داشته باشم، از آن راه تبعیت می‌کنم و همین امروز آن راه را جایگزین روش خود می‌کنم.»
با وجود اینکه روش او کاملا غیر متعارف است، اما برای او موثر واقع شده است. او به دقت از آن پیروی می‌کند. برای اطمینان یافتن از عدم تخطی از این روش، او یادداشتی حاوی رهنمودها ـ قانون‌های خودش ـ را نگه می‌دارد و دائما به آنها مراجعه می‌کند.
از اشتباهاتتان نترسید
او می‌پذیرد که گاهی اوقات مرتکب اشتباه می‌شود. او در ادامه به من گفت: اگر مرتکب اشتباه شدید، اصلا نترسید! اگر بترسید توانایی هر اقدامی را از دست می‌دهید و به بدترین دشمن خود تبدیل می‌شوید. من فقط با خود می‌گویم: آه چه اشتباهی! و بدون تحت تاثیر قرار گرفتن احساسات عملکرد خود را بازبینی می‌کنم و اقدامات ضروری را انجام می‌دهم.»
او به من گفت که فهرست خود را هر شش ماه یکبار به دقت مرور، و فعالیت‌های خود را ارزیابی می‌کند تا از رعایت قوانین خود، مطمئن شود و به این موضوع توجه دارد که آیا نکته جدیدی برای بهبود این قوانین، آموخته و یا کشف کرده است.
چنین سختگیری و صرف وقت و انرژی در هر حیطه‌ای غیر معمول است. اما این عاملی است که برنارد را همچون بافت، شوارتز، آیکان و تمپلتون به سرمایه‌گذاری بسیار موفق تبدیل کرده است.

روانشناسی بازار سهام؛ تورم را رصد کنید تا ثروتمند شوید

مجید — Thu, 3 May 2012 09:18:43 GMT

اگر چه در دنیا اغلب ثروتمندان در کنار رسیدن به رفاه لازم اهدافی همچون کسب شهرت را جست‌وجو می‌کنند، اما در میان سرمایه‌گذاران موفق جهان هستند افرادی که ناشناس مانده و البته خواهان ناشناخته ماندن هم هستند، ولی عقاید جالب و خواندنی در مورد ثروتمند شدن دارند؛ مثل برنارد مست که از بیم تورم و کاهش قدرت خریدش در دوران پیری ثروتمند می‌شود.

این قسمت از کتاب 23 اصل موفقیت وارن بافت که روایتگر زندگی نامه جالب این سرمایه‌گذار ناشناخته از قول یکی از نزدیکانش است را در ادامه بخوانید:
هنگامی که در هنگ‌کنگ مشغول آزمایش طرح خود با عنوان خصوصیات شخصیتی سرمایه‌گذار (این طرح، نقاط ضعف و قوت یک سرمایه‌گذار را مشخص می‌کند) بودم، برای اولین بار با برنارد ملاقات کردم. از پاسخ‌های او به پرسشنامه، کاملا متوجه شدم که او تمام روش‌های پیروزمندانه سرمایه‌گذاری به غیر از یک مورد را رعایت می‌کند، که این امر مرا متحیر کرد. به نظر می‌رسید که از یکی از روش‌های مهم ـ هنگامی که تصمیم خود را در مورد خرید یا فروش چیزی گرفتید، فورا اقدام به انجام آن کنید ـ پیروی نمی‌کند.
در این مورد از او پرسیدم، زیرا ‌تردید داشتم که شاید در ساختار پرسش‌های من نقصی وجود داشته باشد. او به من گفت که صبح هر روز به بررسی پرتفوی سهام خود می‌پردازد و تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را اتخاذ می‌کند، اما تمام سفارش‌های خود را به بانکی در سوئیس می‌سپارد. با توجه به اختلاف زمانی، برنارد برای انجام سفارش‌های خود از طریق تلفن باید در هنگ‌کنگ تا بعد از ظهر صبر کند، زیرا در آن موقع است که در زوریخ بازار شروع به کار می‌کند. هنگامی که با او آشنا شدم و روش او را درک کردم، مشخص شد که او در واقع از تمام 23 روش پیروی می‌کند.
برنارد گواه زنده‌ای است مبنی بر اینکه لازم نیست شما سرمایه‌گذاری با صدها میلیون دلار سبد سهام یا حتی متخصص‌سرمایه‌گذاری باشید تا با موفقیت از این روش‌های پیروزمندانه پیروی کنید.
علاوه بر این، برنارد هیچگونه انگیزه جاه طلبی برای مطرح‌شدن نام خود، همچون بافت یا شوارتز ندارد. او نمی‌خواهد سرمایه دیگران را مدیریت کند و ‌ترجیح می‌دهد ناشناس بماند. هدف او بسیار ساده است، همانطور که به من گفت: «در حالی که در سن هفتاد و پنج سالگی هستم، نمی‌خواهم قفسه‌های یک سوپر مارکت را پر کنم تا از این طریق هزینه‌های زندگی‌ام را تامین کنم. شاهد بوده‌ام که این روند برای دیگران رخ داده است اما چنین اتفاقی برای من رخ نخواهد داد».
آنچه برنارد به عنوان بزرگ‌ترین تهدید برای امنیت مالی آینده خود مورد توجه قرار می‌دهد، زیانی است که در اثر تورم در قدرت خرید پول ایجاد می‌شود. همان طور که او می‌گوید، امروزه ارزش یک دلار کمتر از 5 درصد ارزش یک دلار در صد سال قبل، می‌باشد. در مقابل، قدرت خرید یک اونس طلا نسبتا ثابت مانده است.
این بحث، موضوعی است که برنارد به طور مفصل به مطالعه آن پرداخته است. او حتی پایان نامه مقطع دکترای خود در دانشگاه «سنت گالن» را در مورد بانک‌های مرکزی و ذخایر طلای آنها نوشته است (گرچه به دلیل دریافت یک پیشنهاد جالب کاری در آسیا در واقع او هرگز پایان نامه خود را ارائه نداد). او مجذوب تاریخ و نظریه پول شده است و امروزه دانش او در این زمینه، مبنای فلسفه سرمایه‌گذاری او را تشکیل می‌دهد.
اولین سرمایه‌گذاری او روی نقره و در سال 1985 بود. او به یاد می‌آورد که به تعطیلات رفته بود و حتی به مدت ده روز هیچگونه روزنامه‌ای نخوانده بود. هنگامی که با تاکسی به سوی فرودگاه می‌رفت تا به خانه برگردد، در روزنامه از رشد 20 درصدی نقره باخبر شد. او فورا به شناسایی سود خود اقدام کرد.
نابغه سرمایه‌گذاری محو می‌شود
در آن زمان، برنارد تنها به صورت تفننی در بازارها مشغول بود. تمرکز اصلی او به ایجاد شرکتش معطوف بود. او به من گفت که تا سال 1992 هیچگونه سرمایه‌گذاری مهمی انجام نداده است. یکی از دوستان برنارد در بخش بازرگانی بانک بزرگی در سوئیس کار می‌کرد. آنها با یکدیگر وارد بازار معاملات آپشن نقره شدند و به میزان 60000 دلار خرید کردند. کمی پس از ورود آنها به بازار، قیمت نقره به شدت افزایش یافت. به این‌ترتیب آنها سرمایه خود را ده برابر کردند!
برنارد اینگونه به خاطر آورد: «ما احساس نابغه بودن کردیم!»
می‌خواستم بدانم که پس از آن چه اتفاقی افتاد. آنها از طریق فروش استقراضی شاخص S&P سعی در تکرار موفقیت خود داشتند. اما قیمت سهام شرکت‌های موجود در بورس آمریکا پایین نیامد و آنها افزایش سرمایه‌گذاری خود را آغاز کردند. در حالی که احساس نابغه بودن داشتند، برنارد و دوستش به فروش استقراضی خود افزودند، اما تنها شاهد رشد شدید بازار بودند. برنارد گفت: «نابود شدم. تمام سود حاصل از سرمایه‌گذاری روی نقره به علاوه سرمایه‌گذاری ابتدایی خود را از دست دادم و سپس متحمل زیان بیشتری نیز شدم».
در آن زمان بود که برنارد متوجه این واقعیت شد، که اولین اقدام برای سرمایه‌گذاری موفق «حفاظت از خود در برابر خویشتن» می‌باشد.
ایجاد قوانین
برنارد دست به کاری زد که افراد بسیار کمی اقدام به انجام آن می‌کنند. او چندین ماه را به ایجاد یک روش کامل سرمایه‌گذاری اختصاص داد و زمان بیشتری را صرف آزمایش این روش کرد و به این‌ترتیب توانست به هدف اصلی خود دست یابد: اطمینان یافتن از داشتن استقلال و امنیت مالی در باقی زندگی.
او هدف اصلی سرمایه‌گذاری خود را حفظ قدرت خرید سرمایه خود تعریف کرد. برنارد بر این باور است که ‌ایمن‌ترین راه برای رسیدن به این هدف، سرمایه‌گذاری روی فلزات گرانبها، به ویژه طلا می‌باشد.
برنارد دارایی‌های خود را به چهار بخش تقسیم کرد: بیمه عمر، املاک و مسکن، شمش طلا و یک پرتفوی سهام متشکل از سهام مربوط به معادن و سرمایه‌گذاری در معاملات آتی فلزات گرانبها.
او تمام این چهار گروه را کاملا مجزا از یکدیگر حفظ می‌کند، تا حدی که برای رهن دارایی‌های خود و برای نگهداری از شمش‌های طلای خود از بانک‌های مختلفی استفاده می‌کند.
سه گروه اول از دارایی‌های او ستون اصلی امنیت مالی او را تشکیل می‌دهند. هدف او از حفظ این سبد سهام و ایجاد سودی است که از طریق آن می‌تواند مالکیت خود در مورد طلا را افزایش دهد.
برنارد تصور می‌کند که کالاها، از جمله طلا، در حال حاضر پایین‌تر از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده‌اند و این باور، مبنای اصلی سیستم سرمایه‌گذاری طراحی شده توسط او می‌باشد.
طلا یا سهام طلا؟
برنارد مالک مقداری طلا است اما از آنجا که بهره‌ای به طلا تعلق نمی‌گیرد، داشته‌های او در طول زمان افزایش نمی‌یابد. برای محقق ساختن این هدف او اقدام به خرید سهام شرکت‌های حفاری معادن طلا نمود. خود او اینگونه می‌گوید: «افزایش قیمت سهام این معادن به طور معمول در حدود 2 یا 3 برابر افزایش قیمت خود این فلز است.»
برنارد سیستم سرمایه‌گذاری کاملی با معیارهای دقیق برای انتخاب سهام معادن، در هنگام خرید، طراحی کرده است. اولین معیار مورد توجه او مکان سرمایه‌گذاری است. او از سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که در کشورهای خاصی واقع شده‌اند، خودداری می‌کند. علت این کار او چیست؟ او می‌گوید: «من به هیچ وجه به این بازارها اطمینان نمی‌کنم. حقوق اموال و دارایی در این کشورها حوزه‌ای کاملا نا‌امن است. آنها دچار فساد هستند و دولت‌ها هر کاری که مایلند انجام می‌دهند».
برنارد به طور توجیه‌پذیر از این موضوع هراس دارد که روزی از خواب بیدار شود و متوجه شود که معادن شرکتی که او در آن سرمایه‌گذاری کرده است تعطیل شده و سهام او بی‌ارزش شده است.
در مرحله بعد برنارد به انواع ارز توجه می‌کند. در آن زمان که با او مصاحبه کردم، یعنی ژوئن 2004، او از هیچ‌گونه سهام معادن در استرالیا یا آفریقای جنوبی «عمده‌ترین کشورهای تولید‌کننده طلا در جهان» برخوردار نبود. دلیل آن این بود که دلار استرالیا و راند آفریقای جنوبی هر دو به شدت در برابر دلار آمریکا با افزایش ارزش روبه‌رو شده بودند.
برنارد گفت: «تا حدود یک سال پیش، مقداری سهام طلای آفریقای جنوبی را داشتم، اما هنگامی که متوجه شدم آنها نمی‌توانند برای من سودی ایجاد کنند، آنها را فروختم. با وجود اینکه آنها دارای حجم زیادی از طلا هستند، اما به دلیل رشد بسیار زیاد راند در برابر دلار، آنها نمی‌توانند آنرا با سود چندانی از زمین خارج کنند.»
معیار بعدی او، مدیریت است. همچون بافت، او نیز می‌خواهد از رفتار مناسب مدیران با سهامداران مطمئن باشد. برنارد می‌خواهد با مدیرانی سرمایه‌گذاری کند که در گذشته با موفقیت سپرده‌ها را توسعه داده‌اند. او همچنین پروژه‌های کنونی آن شرکت را بررسی می‌کند تا دیدگاه‌های آنها را ارزیابی نماید.
برنارد تمام اطلاعات خود را از طریق اینترنت جمع آوری می‌کند. او می‌گوید: «شما پنج سال قبل امکان انجام چنین کاری را نداشتید. اما اکنون حجم زیادی از اطلاعات در دسترس شما قرار دارد.» وب سایت شرکت‌ها، گزارش‌های سالانه، اطلاعات مالی، اطلاعیه‌های رسمی و مواردی از این قبیل را در دسترس قرار می‌دهند. اطلاعات مربوط به قیمت سهام در کنار نمودارهای قیمت‌های گذشته آنها کاملا در دسترس می‌باشد که ابزار بسیار سودمندی برای برنارد هستند.
اهمیت حجم سرمایه‌گذاری
از میان حدود 350 سهمی که او بررسی کرد، 47 سهم با معیارهای او مطابقت داشت. به تبعیت از رویکرد آماری ویژه، او مالکیت تمام آنها را به دست می‌آورد اما سرمایه‌گذاری مشابهی در تمام آنها انجام نمی‌دهد. میزان تخصیص سرمایه برای هر یک از آنها به ارزیابی او از جایگاه آن شرکت در چرخه توسعه، بستگی دارد.
برای او، سهام معادن به سه دسته تقسیم می‌شوند:
• شرکت‌های تولید‌کننده‌ای که معمولا سود سهام پرداخت می‌کنند.
• شرکت‌هایی که به واسطه اکتشافات اثبات شده خود همچنان در فرآیند توسعه قرار دارند، که اغلب در شراکت با یکی از شرکت‌های عمده معدنی می‌باشند.
• شرکت‌های اکتشافی که صرفا در زمینه اکتشافات فعالیت دارند و احتمال از بین رفتن تمام سرمایه آنها در کنار احتمال کسب سودی کلان از طریق یک کشف بزرگ، وجود دارد.
برنارد احساس می‌کند که شرکت‌های قرار گرفته در دسته دوم ـ آنهایی که به تولید نزدیک‌تر هستند ـ دارای بهترین تناسب از نظر ریسک‌پذیری ـ پاداش هستند. آنها در حال تبدیل شدن از مصرف‌کنندگان پول نقد به تولیدکنندگان بزرگ پول نقد هستند. بنابراین پرتفولیوی سهام برنارد به سوی این دسته از شرکت‌ها بیشتر است.
در حال حاضر او کمترین حجم از سرمایه‌گذاری خود را به تولید‌کنندگان موجود اختصاص می‌دهد، زیرا احساس می‌کند که این شرکت‌ها کمترین میزان اهرم در مورد قیمت طلا را ارائه می‌کنند. برنارد همچنین قوانین مفصلی در مورد زمان‌بندی خرید و فروش سهام خود دارد.

کف قیمتی سهام را بشناسید و خرید کنید

مجید — Thu, 12 Apr 2012 15:10:31 GMT

زندگینامه آیکان را که خواندید؛ سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر، موفق و البته همراه با اشتباهات بزرگ. اما در ادامه سلسله مطالب روانشناسی بازار سهام به بررسی خلاصه زندگی‌نامه جان تمپلتون می‌پردازیم، فردی که لقب «شکارچی جهانی قیمت مناسب» را یدک می‌کشد.

این سرمایه‌گذار مشهور یک توصیه معروف دارد که شاید کاربرد ویژه‌ای در بازار سرمایه فعلی ایران داشته باشد. او در یکی از اظهارنظرهای خود می‌گوید «اگر شما واقعا یک سرمایه‌گذار بلندمدت هستید، به بازار کساد به عنوان موقعیتی برای کسب درآمد نگاه خواهید کرد.»

توصیه‌ای که بارها در بازار نه چندان پربازده سهام ایران از سوی کارشناسان مطرح شده، اما دریغا که در بازار کم‌عمق ایران انگیزه کسب نوسان در کوتاه‌مدت حرف اول را می‌زند. با این حال باز هم توصیه می‌کنیم که با مطالعه این بخش از روانشناسی بازار سهام تامل بیشتری در رفتار خود در بازار تامین کنید، شاید شما هم بتوانید با عمل به توصیه تمپلتون در مقام یک سرمایه‌گذار بلندمدت، آینده موفقی را برای خود رقم بزنید.

موفقیت در بازار سن نمی‌شناسد
کتاب 23 اصل موفقیت وارن‌ بافت در تشریح زندگی این سرمایه‌گذار موفق نوشته است: جان تمپلتون که اخیرا در 93 سالگی درگذشت از طریق جمع آوری سهام ارزان قیمت در بازارهای نوپا مانند ژاپن و آرژانتین برای صندوق خود «تمپلتون گراس»، در دهه‌های 1950 و 1960 ـ مدت‌ها پیش از آنکه این بحث به امری عادی بدل شود ـ به سرمایه‌گذاری مشهور تبدیل شد.

اما اولین سرمایه‌گذاری عمده او در آمریکا صورت پذیرفت. در سال 1939، تمپلتون با درک این موضوع که جنگ به بحران بزرگ اقتصادی ده ساله، پایان خواهد داد، به میزان 100 دلار از هر یک از سهامی که در بورس اوراق بهادار آمریکا کمتر از یک دلار معامله می‌شد را خریداری کرد. او در مجموع 104 نوع سهام خرید که آن دسته از سهامی که دچار ورشکستگی شده بودند را نیز شامل می‌شد.

چهار سال بعد، برخی از شرکت‌هایی که تمپلتون در آنها سرمایه‌گذاری کرده بود ورشکست شده بودند. اما بسیاری از آنها نیز رشد کرده بودند که برخی از آنها به میزان 12500 درصد رشد داشتند! در مجموع تمپلتون سرمایه‌گذاری اولیه خود به میزان 10000 دلار را به 40000 دلار (بیش از یک میلیون دلار امروز) رساند، که معادل افزایش 1/41 درصد در سال بود.

سهام کم‌طرفدار را دریابید
اگر این روش آشنا به نظر می‌رسد به این خاطر است که واقعا روشی آشنا است. این روش بر مبنای اصول بنجامین گراهام قرار داشت. در واقع تمپلتون در دهه 1930 در کلاسی در مورد تحلیل اوراق بهادار شرکت کرد که گراهام آن را تدریس می‌کرد. دقیقا همچون بافت، تمپلتون نیز شکل منحصر به فردی از سیستم اصلی گراهام را برای خود طراحی کرد.

اولین سرمایه‌گذاری عمده تمپلتون نمونه‌ای از سرمایه‌گذاری‌هایی بود که او در مدت زمان طولانی حرفه سرمایه‌گذاری‌اش انجام می‌دهد:

تنها قیمت‌های مناسب را بخرید. سهام محبوب را نادیده بگیرید، همان سهامی که سهامداران اصلی آن حقوقی هستند (و به تبع آن در موقع لازم مورد حمایت قرار می‌گیرند) و تحلیل‌گران وال‌استریت آنها را پیگیری می‌کنند. خودتان به جست‌وجو بپردازید تا سهامی را بیابید که افراد کمی به آن علاقمند هستند.

اما تمپلتون نسبت به گراهام و حتی بافت، محدوده وسیع‌تری را در نظر می‌گرفت؛ او تمام دنیا را جست‌وجو می‌کرد تا شرکت‌هایی را بیابد که بتوان آنها را با قیمتی بسیار کمتر از ارزش واقعی شان خریداری کرد.

در بازار رو به نزول، خرید کنید. بهترین زمان برای خرید هنگامی است که بازار کساد است و اغلب سرمایه‌گذاران از جمله حرفه‌ای‌ها از سرمایه‌گذاری به شدت می‌ترسند.

تمپلتون همچون بافت و گراهام، تنها زمانی سرمایه‌گذاری می‌کند که بتواند از حاشیه امنیت زیاد در مورد آن مطمئن باشد. محتمل‌ترین زمان برای برخورداری از چنین حاشیه امنیتی، هنگامی است که بازار بسیار ضعیف شده است.

از این لحاظ او شبیه بافت است که در زمان سقوط بازارهای سهام، ولخرجی می‌کند و در زمان‌های دیگر باید ماه‌ها و یا مدت بیشتری صبورانه منتظر باشد تا سرمایه‌گذاری منطبق با معیارهایش را بیابد. تمپلتون با اتخاذ دیدگاهی جهانی می‌دانست که تقریبا همیشه می‌تواند در نقطه‌ای از جهان بازاری رو به سقوط بیابد.

اگر مایل به پیروی از روش او هستید، بر بخش کوچکی از بازار تمرکز کنید و در آن سطح از سرمایه‌گذاری‌ها، همچون گراهام به خرید سهامی بپردازید که معیارهای شما را تامین کند. برخی از این سرمایه‌گذاری‌ها ممکن است با زیان همراه شود، اما سودها آنقدر زیاد است که آن زیان‌ها را جبران خواهد کرد.

با یک «جرقه» سرمایه‌گذاری کنید
تمپلتون به دنبال رویدادی است (از قبیل پیدایش جنگ جهانی دوم که به بحران بزرگ خاتمه داد و از شروع رونقی جدید خبر داد) که سرنوشت سرمایه‌گذاری‌های او را تغییر می‌دهد.

به ندرت پیش می‌آید که جرقه‌های موجود اینچنین واضح باشند. اغلب موفقیت‌های تمپلتون از این باور او ناشی می‌شود که بازارها در درون چرخه‌هایی حرکت می‌کنند که یک بازار کساد ناگزیر پس از یک بازار رو به ‌ترقی می‌آید و برعکس. بنابر این، این جرقه‌ها تغییرات غیر قابل اجتنابی در بازار ایراد می‌کنند.

این موارد، اصول اساسی روش سرمایه‌گذاری او است که در 53 سال بعد از آن نیز ـ البته با اعمال اصلاحات زیاد ـ از آنها پیروی کرد. به غیر از یک مورد استثناء: تمپلتون برای اولین سرمایه‌گذاری عمده خود در سال 1939 از ابزاری متفاوت استفاده کرد. او 10000 دلار نداشت، بنابراین کل این مبلغ را وام گرفت!

قدر پول را بدانید، حتی یک دلار!
جان تمپلتون در سال 1912 در شهر کوچکی در تِنِسی به دنیا آمد. خانواده او در رفاه زندگی می‌کردند، اما چندان ثروتمند نبودند. هنگامی که او سال دوم تحصیل در رشته اقتصاد در دانشگاه ییل را سپری می‌کرد، «بحران بزرگ» رخ داد و پدرش به او گفت که دیگر توانایی تامین بودجه تحصیل او را ندارد.

به این‌ترتیب تمپلتون مجبور شد تا در سال‌های پایانی تحصیل در دانشگاه، شغلی برای خود بیابد تا خرج تحصیل خود را تامین کند. در نتیجه مجبور شد تا برای خرید هر چیزی ـ از جمله غذا، لباس، وسایل منزل، و خانه ـ همه جا را به دنبال بهترین قیمت بگردد و در نتیجه یاد گرفت که چگونه قدر یک دلار را بداند. او تصمیم گرفت تا بودجه خود را گسترش دهد، و کاری کرد که هر یک دلار برای او کار دو دلار را انجام دهد. این کار به روشی در تمام دوران زندگی او بدل شد. و این کار تحصیل او را تحت تاثیر قرار نداد. او با موفقیت فارغ‌التحصیل شد و حتی بورسیه دولتی دانشگاه آکسفورد را به خود اختصاص داد.

تمپلتون هنگامی که در دانشگاه ییل بود، همچون گراهام می‌دید که قیمت‌های سهام نوسان بسیار زیادی دارد در حالی که ارزش زیر بنایی آن شرکت‌ها بسیار با ثبات‌تر بود؛ به همین علت به سهام علاقمند شد. در دانشگاه آکسفورد گرچه حقوق می‌خواند، اما در حقیقت خود را آماده می‌کرد تا مشاور سرمایه‌گذاری شود و به ویژه به مطالعه درباره کشورهای خارجی پرداخت. به این‌ترتیب موقعیتی به دست آورد تا سفری به کشورهای اروپایی و ژاپن داشته باشد و از 35 کشور مختلف جهان دیدن کند.

به اطراف خود هم نگاه کنید
دیدگاه او ـ گرچه هم اکنون عادی شده است اما در دهه 1930 بسیار بدیع بود ـ این بود که بازارهای سرمایه‌گذاری جهان با یکدیگر مرتبط هستند. برای تبدیل شدن به یک سرمایه‌گذار موفق، تنها درک بازار یک شرکت و رقیبان آن، در قلمرو خودش کافی نیست: شما باید چگونگی تاثیر شرکت‌ها و اقتصاد کشورهای خارجی بر سرنوشت آن شرکت را نیز درک کنید.

هنگامی که تمپلتون به آمریکا بازگشت، به بخش جدید مشاوره سرمایه‌گذاری مریل لینچ در نیویورک پیوست و در سال 1940 یک شرکت مشاوره‌ای تاسیس کرد. روزهای ابتدایی به سختی پیش می‌رفت. در پایان جنگ جهانی دوم او هنوز تعداد کمی مشتری داشت، اما ظاهرا نتایج او عالی بود. صحبت از توانایی‌های تمپلتون در همه جا پیچید، سرازیر شدن پول به سوی او آغاز شد و در سال 1954 او اولین صندوق سرمایه‌گذاری جهانی را بنیان نهاد.

زمانی را هم به تفکر اختصاص دهید
در نهایت شرکت او رشد کرد، تا جایی ‌که 300 میلیون دلار را مدیریت می‌کرد. تمپلتون خود را تا حدی مشغول کارهای مستمر این تجارت دید که احساس کرد زمان کافی برای فکر کردن ندارد. مانند شوارتز، او نیز بر این باور بود که برای تبدیل شدن به یک سرمایه‌گذار موفق، لازم است زمان کافی داشته باشید تا منحصرا به تفکر در مورد روند امور بپردازید.

اما به جای آنکه قسمت بیشتری از مسوولیت‌های خود را به دیگران واگذار کند، تمپلتون در سال 1968 تصمیم گرفت تا کاملا به این فعالیت خود خاتمه دهد. او تمام دارایی‌های خود را به مدیریت پیدمونت فروخت و در سن پنجاه و شش سالگی همه چیز را تنها با صندوق توسعه تمپلتون که پیدمونت آن را نمی‌خواست، دوباره از ابتدا آغاز کرد.

او آمریکا را‌ترک کرد و از وال‌استریت به زندگی بسیار آرام‌تری در باهاماس نقل مکان کرد. علاوه بر این، پس از آنکه قید شهروند آمریکایی بودن را زد و به یک شهروند انگلیسی تبدیل شد، او می‌توانست در آنجا معاف از مالیات زندگی کند. این نقل مکان مدت‌ها بعد باعث شد تا او در مورد پرداخت مالیات، 100 میلیون دلار سود کند، یعنی همان هنگام که درسال 1992 مجموعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک خود را به گروه فرانکلین فروخت.

از نوامبر 1954، یعنی از هنگامی که او صندوق توسعه تمپلتون را تاسیس کرد تا زمانی که فرانکلین آن را از او خرید، تمپلتون بازده مرکب سالیانه معادل 15/5 درصد به دست آورد. در همین مدت شاخص صنعت داوجونز تنها 8/5 درصد در سال رشد داشت.

رکورد صندوق او در بازارهای راکد، حتی از عملکرد او در کسب درآمد، چشمگیر‌تر بود. طبق مطالعات صورت گرفته، در مدت 20 سالی که به سال 1987 ختم می‌شود، صندوق توسعه تمپلتون دائما در میان 20 صندوق برتر از 400 صندوق فعال در بازارهای رو به ‌ترقی بود. اما عملکرد این صندوق به گونه‌ای بوده است که در بازارهای رو به تنزل در میان 5 صندوق برتر قرار داشته است، که نشان می‌دهد تمپلتون چگونه تلاش می‌کرد تا به مهم‌ترین هدف هر سرمایه‌گذار موفق دست یابد: حفظ سرمایه پیش از آنکه در مورد چگونگی افزایش آن نگران باشید.

همیشه فکر نکنید که درست فکر می‌کنید

مجید — Thu, 5 Apr 2012 02:01:12 GMT

به طور حتم شما هم شنیده‌اید که می‌گویند «فلانی فکر می‌کند که همیشه درست فکر می‌کند و عمل می‌کند» این عبارت کنایه‌گونه قدیمی ایرانی حاکی از آن است که به طور معمول همه انسان‌ها دارای اشتباهاتی در طول زندگی خود هستند، حتی آنهایی که تصور می‌کنند که درست عمل می‌کنند.

در عالم اقتصاد و به تعبیری واضح‌تر بازار سهام هم هستند، افرادی که فکر می‌کنند، کار درستی را انجام می‌دهند، اما در حال ارتکاب اشتباه بزرگی هستند، حتی سرمایه‌گذاران مشهور و بزرگ...
در مطالب قبلی به بررسی زندگی‌نامه «آیکان» سرمایه‌گذار مشهور و موفق بازارهای مالی جهان پرداختیم، اما در این مطلب اشتباهات کوچک و گاه بزرگی که می‌تواند حتی از یک سرمایه‌گذار برزگ مثل آیکان سر بزند هم مورد موشکافی قرار گرفته است.

اینکه آیکان تنها با انگیزه علاقه به اداره یک شرکت که تنها خریدار آن هواپیمایی‌ها بودند، وارد آن شد، از جمله نکات جذاب مطلب پیش‌رو است.نکاتی آموزنده که می‌تواند نقشه راه برای آنهایی باشد که به فعالیت در بازار سرمایه و موفقیت‌های بزرگ در آن فکر می‌کنند.

حاشیه امنیت یک سرمایه‌گذار
سرمایه‌گذاری در «برد و وانر» توصیف خوبی است که به روشنی نشان می‌دهد آیکان چگونه در برابر خطر زیان از خود محافظت می‌کند. کتاب 23 اصل موفقیت وارن‌بافت می‌نویسد: هنگامی که آیکان خرید آن شرکت با قیمت 50/8 دلار برای هر سهم را آغاز کرد، از کاهش قیمت خوبی نسبت به ارزش دفتری آن که 14 دلار بود، برخوردار شد. اما آیکان و کینزلی تشخیص دادند که ارزش آن در هنگام فروش حداقل 20 دلار می‌باشد که این عامل، حاشیه امنیت بسیار زیادی را برای آیکان ایجاد کرد و در بدترین شرایط، همچون زمانی که اقدام به خرید مسکن با 50 درصد قیمت می‌کرد، دو برابر میانگین اجاره بهای دریافتی در آن زمان را دریافت می‌کرد.

بزرگ‌ترین اشتباه آیکان

آیکان نیز همچون بافت با وفادار ماندن نسبت به معیارهای خود از اشتباهات عمده اجتناب می‌کند. اما هنگامی که مرتکب اشتباهی می‌شود، گاهی اوقات مدت زمانی به طول می‌انجامد تا متوجه اشتباه خود شود، آن را بپذیرد و اقدامات لازم برای تصحیح آن را انجام دهد.

بهترین نمونه، سرمایه‌گذاری او در TWA بود که در سال 1985 صورت پذیرفت. TWA اغلب معیارهای او را داشت ـ قیمت آن پایین‌تر از ارزش واقعی آن بود و هیچ‌گونه سهامدار کنترل‌کننده و عمده‌ای نداشت. اما این معیارها در قبضه کردن مالکیت شرکت اثری نداشت: تنها شرکت‌هایی که احتمالا مایل به خرید TWA بودند دیگر شرکت‌های هواپیمایی بودند و اغلب آنها از شرایط ضعیف نقدینگی رنج می‌بردند.

در نهایت، خریدار دیگری پیدا شد: فرانک لورنزو از شرکت هواپیمایی تگزاس. پیشنهاد ابتدایی او معادل 22 دلار برای هر سهم ـ که آیکان آن را به 26 دلار افزایش داد ـ سود مناسبی را نسبت به قیمت خرید آیکان یعنی 18 دلار برای هر سهم برای او به همراه داشت. اما در آن هنگام ـ بر خلاف سیستم خود ـ آیکان تصمیم گرفته بود تا کل شرکت را تصاحب و خودش آن را اداره کند.

مغرور نشوید، لطفا...
مالکیت یک شرکت هواپیمایی، یا روزنامه‌ها، ایستگاه‌های تلویزیونی و تیم‌های ورزشی می‌تواند تجربه‌ای باشد که منجر به افزایش غرور شخص می‌شود و آیکان عاشق این ایده شده بود که یک شرکت هواپیمایی را اداره کند؛ با زیر پا گذاردن این اصل که باید به فرآیند سرمایه‌گذاری بپردازد و نه به خود سرمایه‌گذاری. با به دست آوردن مدیریت این شرکت، همچنین از سیستم سرمایه‌گذاری خود تخطی کرده بود و به حوزه‌ای وارد شد که هیچ‌گونه تخصص یا تجربه‌ای در مورد آن نداشت.

شاید TWA پایین‌تر از ارزش واقعی نرخ‌گذاری شده بود، اما سهام این شرکت دارای شرایطی نبود که بتواند به راحتی با سود کمی تبدیل به وجه نقد شود. برای مثال، شما می‌توانید یک هواپیما را با قیمتی مناسب بفروشید، اما اگر بخواهید از دست 50 هواپیما خلاص شوید، تنها خریدارانی وجود خواهند داشت که خواهان تخفیف عمده هستند.

یک اشتباه کلیدی دیگر
از آن بدتر، این بود که TWA شرکتی با مدیریت ضعیف در صنعتی بسیار بد بود. برای باقی ماندن در میدان رقابت، به سرمایه‌گذاری کلانی در مورد هواپیماهای جدید و تجهیزات نیاز داشت. اما روش آیکان معمولا پول به دست آوردن از شرکت بود و نه تزریق پول به شرکت. هر چند آیکان در نهایت موفق شد تا پول خود را از این شرکت خارج کند.

آشکار بود که مهارت‌های آیکان در مذاکره و به توافق رسیدن، یکبار دیگر برای او موفقیت‌آمیز شد. در هر صورت جنبه‌های مختلف این معامله همچنان او را رها نکرد. این شرکت هواپیمایی برای حفظ پروازهای خود به سرمایه‌گذاری هنگفتی در مورد هواپیماهای جدید و تجهیزات نیاز داشت. این در حالی بود که آیکان شرکت را از پول نقد خالی کرده و بدهی‌های کلانی را به شرکت تحمیل کرده بود.او پول خود را باز پس گرفته بود؛ اما عامل مهمی وجود داشت که آیکان متوجه آن نشده بود. با در اختیار داشتن مالکیت بیش از 80 درصد از TWA، آیکان مسوول تعهدات آینده شرکت در مورد حقوق بازنشستگی افراد بود که به طور بالقوه مبلغی معادل 2/1 میلیارد دلار بود.

هنگامی‌که TWA در ادامه در سال 1992 خواستار برخورداری از مفاد حمایتی فصل 11 قانون ورشکستگی شد، سازمان تضمین سود حقوق بازنشستگی دولت فدرال، به دنبال آن بود که آیکان را وادار به انجام این مسوولیت کند. بار دیگر آیکان این مانع را نیز از سر راه خود کنار زد. بدون تزریق پول ـ 200 یا 300 میلیون دلار ـ TWA مجبور به تعطیل کردن کامل فعالیت‌ها و متوقف کردن پروازها می‌شد. اتحادیه‌ها از تحت فشار قرار دادن آیکان خرسند می‌شدند؛ اما شغل‌های خود را از دست می‌دادند.

فشارهایی در مورد حفظ هزاران شغل مربوط به TWA، عاملی بود که آیکان از آن برای متقاعد ساختن سازمان تضمین سود حقوق بازنشستگی، در مورد عدم پیگیری موضوع، استفاده کرد. اما آیکان مجبور بود مبلغ 200 میلیون دلار به TWA قرض دهد تا این شرکت همچنان پروازهای خود را ادامه دهد. این اتفاق درس بسیار خوبی برای آیکان بود: هنگامی که کنترل شرکتی را به دست می‌گیرید، اگر آن را به پول نقد تبدیل نکنید، باید خود را برای اداره آن و سرمایه‌گذاری بیشتر در آن آماده کنید.

آیکان از این درس برای گسترش سیستم سرمایه‌گذاری خود استفاده کرده است، او از تدابیر اثبات شده خود در مورد تصاحب یک شرکت، برای هدف قرار دادن شرکت‌هایی که مایل به قبضه کردن مالکیت آنها است و توانایی اداره موفقیت‌آمیز آنها را دارد ـ مانند «سندز کازینو» یا «ارتباطات XO» ـ استفاده می‌کند.

شروع روز دوم کاری، در خانه!
شکسته شدن سال‌های رونق شرکت‌های اینترنتی همچنین باعث ایجاد تعداد زیادی از موقعیت‌های بسیار مناسب برای آیکان شد. مهارت او در تشخیص قیمت‌های خوب و کمتر از ارزش واقعی باعث شد تا پیشنهادی را برای شرکت «گلوبال کراسینگ» مطرح کند و شرکت‌هایی همچون «ارتباطات XO» را که همچنان از دارایی‌های ارزشمندی برخوردار بودند، تصاحب کند؛ در حالی که این شرکت‌ها دچار رکود ناشی از سقوط شده بودند و این امکان وجود داشت که آنها را بسیار پایین‌تر از ارزش واقعی شان، تصاحب کرد.

آیکان در طول حرفه‌اش به طور مصمم بر روی تلاش‌های سرمایه‌گذاری خود، متمرکز شده است. برای مثال، همسرش چندین بار گلایه کرده است که هرگز او را به اندازه کافی نمی‌بیند. یکی از دلایل آن این است: پس از آنکه او قصد خوابیدن می‌کند، آیکان به دفتر کار خانگی خود می‌رود و روز دوم کاری‌اش را آغاز می‌کند.

با نگاهی منفی نسبت به مدیرانی که به اداره شرکت‌هایی با کارآیی نه چندان مناسب مشغول هستند، انگیزه غالب آیکان همیشه «بهبود بخشیدن به ساختار یک شرکت» بوده است. همچون بافت و شوارتز، برای آیکان نیز به دست آوردن پول در درجه دوم قرار دارد. او از هیجان ناشی از جست‌وجو لذت می‌برد.

در واقع او هیچ نشانه‌ای از کاهش فعالیت‌های خود نشان نمی‌دهد. در سال 2004 در سن شصت و هشت سالگی، زمانی که بسیاری از افراد عادی مشغول ارتقای مهارت خود در باشگاه‌های گلف هستند، با 7/6 میلیارد دلار سرمایه، آیکان اعلام کرد که در حال ایجاد صندوق حفظ ارزش با بودجه‌ای بالغ بر 3 میلیارد دلار است. با سرمایه ابتدایی 300 میلیون دلار از پول خودش، آیکان از سرمایه‌‌گذارانی که مایل به سرمایه‌گذاری 25 میلیون دلاری یا بیشتر بودند، دعوت به همکاری کرد.

با 20 میلیون سرمایه چه کارهایی می توان انجام داد؟

مجید — Wed, 28 Mar 2012 15:25:07 GMT

همه ما به‌دنبال این هستیم که سرمایه اندک خودمان را که برای‌مان هم بسیار با ارزش است، چند برابر کنیم و به سود آن به‌عنوان درآمد جانبی نگاه کنیم. البته هستند افرادی در این میان که بیکار هستند و می‌خواهند با این سرمایه برای خود کار و کاسبی راه بیندازند. اگر که سرمایه شما 20 میلیون باشد می‌توانید برای خودتان کار و کاسبی هر‌چند کوچک راه بیندازید و به آن نه به‌ عنوان شغل دوم که به‌عنوان کار اصلی خود نگاه کنید و در جهت رونق آن برآیید. ما برای شما پیشنهادهایی را ارائه می‌دهیم که هرچند صد در صد تضمین سود‌آوری را نمی‌دهند اما از آزمون و خطای دیگران با سربلندی بیرون آمده‌اند. در حقیقت آنچه در این گزارش می‌‌خواهیم بگوییم، حاصل تجربه کسانی است که با همین سرمایه شروع به کار کرده‌اند. به هر حال یادتان باشد که شما 100 میلیون هم پول داشته باشید و بهترین شیوه سرمایه‌گذاری را هم بدانید، اگر دانش کافی آن کار و تجربه در آن زمینه نداشته باشید، فرصت‌ها، محدودیت‌ها و رقبای آن بازار را نشناسید، نه تنها سود نمی‌کنید بلکه سرمایه اولیه خود را هم برباد می‌دهید.

محدودیت‌های بازار را بشناسید

سرمایه افراد از یک حدی که بالا می‌رود دوست دارند برای خودشان کسب و کاری راه بیندازند و به‌اصطلاح خودشان آقای خودشان باشند. اما این کار به این سادگی‌ها نیست و بدون تجربه و دانش کافی نه تنها سودآوری ندارد بلکه ممکن است سرمایه خودتان هم از دست برود. برای مثال خیلی‌ها دوست دارند تولیدی راه بیندازند، به‌خصوص آن‌هایی که مکانی هم برای این کار در اختیار دارند و نیازی نیست تا اجاره محلی برای راه‌اندازی تولیدی را بدهند. ما به شما پیشنهاد می‌کنیم اگر که جایی مناسب برای این کار دارید پس از به‌دست آوردن دانش و تجربه کسب و کار کوچکی راه بیندازید. بهتر است سراغ کارهای خیلی سخت نروید و مهم‌تر از همه این‌که فرصت‌های محل زندگی‌تان را بشناسید. مثلا اگر در شهر شما فراهم‌کننده عمده تسمه‌دینام پراید نیست، با سرمایه‌ای که دارید و البته گرفتن یک شریک می‌توانید این کار را شروع کنید اما برای این کار عجله نکنید چون مطمئنا کسی شما و محصول‌تان را نمی‌شناسد، از شما خرید نمی‌کند و شما احتمالا همان اول کار ورشکست می‌شوید. یادتان باشد که مطمئنا در این شهر تسمه دینام پراید به دست مغازه‌ها می‌رسد ولی احتمالا به سختی و با قیمت بالاتر توزیع می‌شود. کاری که شما قبل از راه‌اندازی تولیدی خود باید انجام دهید این است که ابتدا تعداد محدودی تسمه دینام از مرکز استان خود تهیه کنید و بین مغازه‌ها توزیع کنید. اگر بازار خوبی بود و توانستید فروش را انجام دهید، تعداد بیشتری را دوباره خریداری و توزیع کنید. این کار را ادامه دهید تا هم به سودآوری خوبی برسید هم اعتبار خوبی کسب کنید. حال که اعتبار دارید، جذب سرمایه برای شما آسان‌تر است. در این مرحله می‌توانید سرمایه‌ای از دوستان یا آشنایان جذب کنید و او را شریک کنید. حالا در کنار جنس اصلی، کالای خودتان را توزیع کنید و کم‌‌کم کالای خودتان را جایگزین کالای اصلی کنید. وقتی شما در بازار اعتبار به دست بیاورید و به‌عنوان توزیع‌کننده این کار شناخته شوید، فروختن جنس خودتان آسان‌تر از آن می‌شود که فکرش را می‌کنید.

فرصت‌های محله شما چیست؟

بعضی از مشاغل هستند که بدون شک سودآوری شما را تضمین می‌کنند. نمونه بارز آن راه انداختن یک سوپرمارکت است. اما این کار باید سنجیده و با دقت انجام شود، به‌طور مثال اگر در مجتمع‌های مسکونی زندگی می کنید یا در محله‌ای هستید که بقالی نزدیک ندارد شما بهترین فرصت برای سرمایه‌گذاری را به دست آورده‌اید. خانم‌های خانه‌دار عاشق سوپرمارکت‌های نزدیک منزل با امکان ارسال سریع کالا هستند. یادتان باشد که خلاقیت در هر کاری شرط لازم است و کار شما را از بقیه متفاوت می‌کند و تفاوت همیشه طرفدار دارد. مثلا صاحب یک سوپرمارکت در یکی از محله‌های مرکز شهر تهران یک گوشه از مغازه خود را چیدمان شاد و آراسته‌ای کرده بود و اسم آن قسمت را گذاشته بود خرید دلی، در این غرفه‌های کوچک همه چیز پیدا می‌شد که البته بیشتر آن‌ها خوراکی نبودند و اجناس تزیینی کوچکی بودند که هم ارزان قیمت بودند و هم نمونه آن‌ها کمتر در ایران‌وجود داشت. صاحب این مغازه ادعا می‌کرد فروش این غرفه‌ها با فروش کل مغازه برابری می‌کند.خشکشویی هم از آن دسته مغازه‌هایی است که کسب و کار تضمین شده دارد، به شرطی که درست در کنار یک مغازه خشک‌شویی دیگر شروع به کار نکنید. البته راه‌اندازی خشک‌شویی سرمایه بیشتری می‌خواهد اما شما می‌توانید مغازه‌ای را اجاره کنید که به جای پرداخت پول پیش، بیشتر اجاره بدهید و وسایل مورد نیاز خشک‌شویی را نیز قسطی یا با چک خریداری کنید. این مثال‌هایی که ذکر شد تنها منابع مطمئن درآمدزایی نیستند و منظور ما از بیان آن‌ها این بود که هنگام نیاز به یک کسب و کار جدید از شرایط جغرافیایی محل زندگی خودتان بیشترین استفاده را ببرید.

معامله آتی در بورس

در روزهایی که سکه حکم سودآورترین سرمایه‌گذاری را در بین اقشار مختلف مردم دارد، بیشتر آن‌ها به خرید سکه روی آورده‌اند و با بالا و پایین آمدن قیمت سکه جان‌شان به لب‌شان می‌رسد. ما برای این گروه که می‌خواهند سکه بخرند، پیشنهاد خوبی داریم تا دیگر نگران نوسانات قیمت سکه نباشند و چند ماهه 25 درصد سود کنند. جالب است، نه؟ در تیرماه سال 1387 رئیس وقت بانک‌مرکزی رضایت داد که مشتریان بورس کالا با ابزار معاملاتی جدیدی به نام قراردادهای آتی، خرید و فروش شمش طلا را آغاز کنند. در حقیقت بورس کالا به مشتریانش این امکان را می‌دهد که تا چند برابر ارزش سرمایه خود به روش معامله آتی سکه طلا بخرند والبته از وصول خرید خود درزمان موعود مطمئن باشند. به عبارتی اگر شما همین فردا قرارداد ببندید که در اردیبهشت‌ماه 5 سکه طلا به بورس تحویل می‌دهید؛ بورس به شما تضمین می‌دهد که سکه شما را در اردیبهشت به قیمت 750 هزار تومان بخرد. این قیمت قطعی است و با افزایش و کاهش قیمت سکه در اردیبهشت‌ماه هیچ تغییری نمی‌کند.

خانه هم می‌شود خرید

باورتان نمی‌شود که با 20 میلیون تومان هم بشود خانه خرید؟ باید بگوییم که اگر توقع خود را زیاد بالا نبرید و به یک خانه کوچک و در یک محله قدیمی در جنوب شهر راضی شوید و البته روحیه قسط دادن را هم داشته باشید؛ چرا که نه؟ در حال حاضر در بهترین شرایط می‌توانید در نواب یک خانه 40 متری بخرید. برای این کار 20 میلیون وام مسکن می‌خرید که البته خرید آن حدود 3 میلیون‌تومان می‌شود ولی اگر یک سال صبر کنید و پول‌تان را در بانک مسکن پس‌انداز کنید می‌توانید بدون پرداخت هزینه وام بگیرید. این می‌شود 40 میلیون و این خانه 40 متری را هم می‌توانید 15 میلیون رهن دهید. در این صورت شما 55 میلیون پول دارید و با این پول می‌توانید یک آپارتمان در محله نواب بخرید. شک نکنید که سرمایه‌گذاری خوبی است.

یادتان باشد که...

و اما در آخر باید چند توصیه به شما بدهیم تا در مسیر این سرمایه‌گذاری‌ها دچار مشکل نشوید، یادتان باشد که هیچ‌گاه به توضیحات و اطلاعات کسی که می خواهید نزد او سرمایه‌گذاری کنید، اکتفا نکنید چون درصد زیادی از آن اطلاعات نقش پیام‌های بازرگانی را دارند و صرفا خوبی‌های قضیه را مطرح می کنند و ریسک‌ها و ضررها را یا بیان نمی کنند یا این‌که خیلی سطحی از روی آن‌ها می‌گذرند. سعی کنید اطلاعات را از رقبای دیگر موجود در بازار نیز کسب کنید چون آن‌ها معمولا با هم هماهنگ نیستند، بنابراین اطلاعات متفاوتی به شما می دهند و شما از تجمیع اطلاعات آن‌ها می توانید به صحت و سقم حرف‌های هریک پی ببرید.

کافی شاپ بزنید

این پیشنهاد مخصوص جوان‌هایی است که 20 میلیون سرمایه دارند و می‌خواهند با این پول شغلی برای خود دست و پا کنند. قبل از هر کاری باید به کلاس‌های کافی‌شاپ‌داری بروید که پیشنهاد ما این است که کمی دست و دل بازتر باشید و به جای 200 هزار تومان، 500 هزار تومان هزینه کنید و این دوره‌ها را در هتل‌ها ببینید. این 300 هزار تومان هزینه اضافی برای شما میلیون‌ها تومان سود بیشتر به همراه دارد. خب اگر می‌خواهید در نقطه مناسبی از شهر کافه‌تان را راه بیندازید طبعا به سرمایه بیشتری هم نیاز دارید اما برای کم‌کردن هر‌چه بیشتر هزینه بهتر است به‌دنبال مغازه‌ای باشید که ‌تر‌و‌تمیز باشد، کف و دیوارهای آن سرامیک یا کاشی باشد. این 2 از الزامات یک کافه است که وزارت بهداشت برای دادن مجوز بر آن تاکید دارد. همین مسئله چند میلیون‌تومان از هزینه‌های‌تان را کم می‌کند. در درجه دوم بروید به میدان امام حسین یا بازار مبل پاسگاه و از آنجا میز و صندلی‌های دست دوم در حد نو بخرید. با این انتخاب شما چند میلیون دیگر هم صرفه‌جویی کرده‌اید. در این 2 بازار قیمت مبلمان دست اول نیز از قیمت کف بازار پایین‌تر است اما برای خریدن وسایل کافه به‌خصوص دستگاه اسپرسو خساست به خرج ندهید و جنس نو بخرید. کافه‌داران آینده یادشان باشد که در 2ماه اول به هیچ وجه توقع سود نداشته باشند و در بهترین حالت فقط اجاره مغازه در می‌آید اما از ماه سوم به بعد وضع فرق می‌کند و کافه شما روز به روز شلوغ‌تر می‌شود. یک نکته در راه‌اندازی کافه و رونق آن این است که ایده نو داشته باشید و اسم مناسب برای آن انتخاب کنید. بیشتر مشتریان شما جوانان زیر 25 سال هستند، سلیقه آن‌ها را صد‌درصد درنظر بگیرید. منوی شما هم نشانه کیفیت کافه شماست.

گفت و گو با یک سهامدار حقیقی موفق

مجید — Sat, 22 Oct 2011 01:03:11 GMT

گروه بورس- هدیه لطفی: سهامداران حقیقی بورس اوراق بهادار تهران از زمان افتتاح تالار معاملات در بهمن‌ماه 1346 همواره یکی از ارکان فعال در بورس و از مشارکت‌کنندگان اصلی بازار بوده‌اند.

این گروه که طبق آمار منتشره در اردیبهشت‌ماه سال جاری با رشد 190 هزار نفری به بیش از دو میلیون و 90 هزار نفر رسیده‌اند، هرچند هم‌‌اکنون بین 10 تا 15 درصد از ارزش بازار بورس را در اختیار گرفته‌اند، اما در مواقعی چنان حرفه‌ای سهام شرکت‌ها را خرید و فروش کرده و سودهای شگفت‌انگیز کسب می‌کنند که باعث حیرت سرمایه‌گذاران حقوقی، کارشناسان و تحلیلگران باسابقه بازار سرمایه می‌شوند.

نقطه مشترک موفقیت این دسته از سهامداران علاوه بر تلاش در کسب بالاترین سود و دوری از ضرر و زیان این است که با تکیه بر علم سرمایه‌گذاری در بورس دریافته‌اند بهترین شرایط حضور پایدار در بازار پرنوسان سهام می‌تواند مطالعه زیاد و داشتن صبر و حوصله و مهم‌تر از همه دست کشیدن از طمع باشد.

در گفت‌وگوی زیر که با مهدی سنجابی، یکی از سهامداران حقیقی موفق صورت گرفته، بخشی از تجربیات وی در اختیار دیگر سهامداران علاقه‌مند قرار می‌گیرد.

چگونه با بازار بورس آشنا شدید؟
باعث آشنایی من با بازار سرمایه یکی از اساتید دوره دانشگاه بود که ایشان از فرصت‌های جالب بازار سرمایه همیشه برای سرمایه‌گذاری یاد می‌کردند.

سرمایه‌گذاری در بازار بورس را در مقایسه با سایر فرصت‌های سرمایه‌گذاری چگونه ارزیابی می‌کنید؟
فارغ از مقایسه بازدهی بورس با سایر بازار‌ها، ماهیت «علم بنیان»، این بازار را از بازارهای موازی متمایز می‌کند و وجود تنوع در موارد قابل سرمایه‌گذاری در این بازار جذابیت آن را دو چندان می‌کند.

بهترین سال‌های بورس را چه دورانی می‌دانید؟ چرا؟
همگی سال طلایی 82 را به خاطر دارند؛ هرچند ساختار بازار سرمایه آن زمان با حال تغییرات زیادی کرده اما در آن سال به دلیل وجود رشد اقتصادی بالا و روند نزولی تورم و امیدواری به شرایط اقتصادی سال پر رونقی برای سرمایه گذاران رقم خورد.

بدترین دوران بورس برای شما چه زمانی بود؟ چرا؟
بدترین دوران هم یکی در سال 84 که به دلیل پیچیدگی شرایط سیاسی، بازار سرمایه شرایط سختی را به خود دید و دیگری هم سال 87 که همزمان با بحران جهانی و آشفتگی بازار‌های مالی و افت مواد خام و نفت و عدم پیش‌بینی شرایط آتی، بازار سرمایه تحت فشار‌های مختلف قرار گرفت.

چگونه به انتخاب سهام در بورس می‌پردازید؟
با بررسی شرایط اقتصاد جهانی و سایر کشورها و مد نظر قراردادن شرایط کلان صنایع بورسی، تمرکز روی گزارش‌های فصلی شرکت‌ها و موشکافی این اطلاعات و مطالعه اخبار بازار سرمایه و با تکیه بر دانش مالی و آگاهی از علم حسابداری مقدمات انتخاب یک شرکت موفق و خرید سهام فراهم می‌شود. البته لازم نیست در ابتدا در همه این فنون تبحر کافی را داشت، بلکه با ممارست پی‌در‌پی و صرف زمان مناسب جهت یادگیری در طی مرور زمان به نتایج مورد نظر دست پیدا می‌کنیم.

به نظر شما بازار ما تحلیل محور است یا شایعه محور؟ شما به شایعات چقدر در تصمیمات خود اهمیت می‌دهید؟
این که بازار سرمایه بر پایه تحلیل استوار است یا شایعه اهمیت زیادی ندارد، چیزی که حائز اهمیت است این است که ما بتوانیم به تحلیل خود اعتماد کنیم و براساس تحلیل خودمان عمل کنیم. اگر کار خودمان را انجام بدهیم و ضرر کنیم از اینکه به شایعات گوش دهیم و سود بکنیم ارزش بیشتری دارد، چون با ضرر کردن به اشتباه خودمان پی می‌بریم و در پی جبران آن بر‌می‌آییم ولی با توجه به شایعات سودی را که کسب کردیم را با شایعه بعدی از دست خواهیم داد.

آینده بورس ایران را چطور می‌بینید؟
بازار سرمایه ایران بازار نو پا و در حال رشد اما با سرعتی کند است که با توجه به مقایسه حجم این بازار با تولید ناخالص داخلی و حجم نقدینگی موجود در جامعه و بررسی تعداد سهامدار فعال به نسبت نقدینگی ایران و میزان حجم معاملات روزانه، فضای رشد و بالندگی آینده این بازار بسیار زیاد است.

درخواست شما از سازمان بورس در راستای تامین درخواست‌های سهامداران حقیقی چیست؟
سازمان بورس با بالا بردن سرعت و کیفیت دسترسی به اطلاعات ارائه شده توسط شرکت‌ها، شفافیت معاملات و جلب اطمینان جامعه در جهت جذب نقدینگی سرگردان و حذف رفتارهای سلیقه‌ای می‌تواند نقش بسزایی در جهت روان شدن معاملات و حتی در کاهش تورم و رشد اقتصادی کشور و تامین نیاز سرمایه‌ای شرکت‌ها ایفا کند.

یک خاطره از دوران فعالیت خود در بورس بیان کنید؟
فعالیت در بازار سرمایه همواره با اتفاقات جالبی همراه است. اما این خاطره که احتمالا برای اکثریت سرمایه‌گذاران این بازار روی داده برای من بدین شکل بوده که وقتی در ابتدا وارد بازار سرمایه شدم، بعد از چند معامله سودآور وقتی بازار وارد روند نزولی شد و من هم که با قواعد بازار سرمایه آشنایی نداشتم، در مدت کوتاهی تمام سود کسب شده را به ضرر تبدیل کردم، در آن هنگام از بین دو گزینه خروج از بازار یا ماندن و صبر کردن و جبران زیان حاصله، صبر کردن را انتخاب کردم و در پی دلایل شکستم بر‌آمدم تا با بررسی این دلایل مانع تکرار آن در آینده شوم... البته بعدها هم به دلایل دیگر دچار شکست‌های موقتی شدم اما با تمرکز روی آنها و ریشه یابی آن اشتباهات مانع تکرار آنها شدم و همیشه این عبارت معروف را به یاد داشتم که: «تمام راه‌های منتهی به شکست را یکبار طی کن تا دیگر راهی جز راه موفقیت وجود نداشته باشد.»

توصیه شما به سهامداران حقیقی جهت موفقیت در بازار سهام چیست؟
داشتن استراتژی در معاملات و تعیین نقشه راه از اولویت‌های رسیدن به موفقیت در هر تجارت و کسب و کاری است. بایستی از شکست‌ها درس گرفت و با حذف رفتارهای احساسی از موفقیت‌ها هم مغرور نشد، چون غرور باعث شکست می‌شود. باید با تمرکز و عدم اعتماد به نفس کاذب و تلاش بی‌وقفه روز به روز بر اصول تحلیل سهام مسلط‌تر شد تا نتایج بهتری را کسب کرد.

3 اصل تجربی برای موفقیت در بازار سهام تهران

مجید — Mon, 10 Oct 2011 00:11:10 GMT

در مطلب «گشتی در وب» امروز سری به تالار گفت‌وگوی بورکس زدیم که در آن کاربری به نام رضا شیرازی در تاپیک «بورس و اندیشه» چند قاعده تجربی مهم برای فعالیت در بازار سهام را از نگاه خود یادآور شده است:

1. همیشه برای سود کردن فرصت هست: اما این قاعده در عمل به چه معنی است‌؟ اول اینکه هیچ وقت نباید سعی کنیم تحت هر شرایطی سهم بخریم... مثلا شاید بارها این جمله را با خود تکرار کرده باشیم که نکند از سهم جا بمونم... اگر این جمله بر سایر دلایل ما برای خرید سایه بیافکند یا بدتر از آن دلیل اصلی ما شود، قطعا دچار خطا خواهیم شد. اما چرا؟ این جمله در شرایطی گفته می‌شود که هیجانی در بازار یا در نماد مربوطه بوجود آمده است و ما تحت تاثیر این هیجان اقدام به تصمیم گیری می‌کنیم (در واقع قدرت فکر کردن از ما گرفته می‌شود). البته شاید در آن لحظه از قضا و از بخت خوبمان در نقطه درستی اقدام به خرید کرده باشیم (مثلا به هنگام شکست یک خط روند که با حجم بالای معامله و معاملات برق‌آسا همراه باشد)، اما به اعتقاد من اقدام هیجانی به هر حال نتیجه منفی خود را روی معامله گر خواهد گذاشت و همانطور که با هیجان خریده با هیجان هم می‌فروشد. در واقع از آنجایی که سابقه ذهنی خرید او بر مبنای هیجان بوده است (نه دلایل محکم‌تر)، اسیر جو حاکم شده و اقدام به فروش می‌کند یعنی هیجان در خرید باعث هیجان در فروش خواهد شد و این باعث می‌شود حتی یک معامله خوب که نقطه ورود خوبی داشته است، با نقطه خروج بد عملا یک سرمایه‌گذاری ناموفق می‌شود. جالب اینکه اثر ذهنی نامطلوب این اقدام برای معامله‌گر به زودی تمام نخواهد شد و مدتی طول خواهد کشید تا اثر آن از بین برود. دوم اینکه همیشه سهم‌هایی وجود خواهند داشت که مناسب خرید باشند، پس بهترین کار صبر و انتخاب با حوصله سهم و سپس اقدام به خرید است. شاید برایتان جالب باشد عقیده‌ای رو که بنده خیلی باهاش تونستم ارتباط برقرار کنم براتون بازگو کنم: اینکه همیشه سهم خوب برای خرید هست حتی در شدیدترین بازارهای مثبت؛ واقعا دلیلش چیست؟
دلیلش ساده است اونهم یک قاعده کلی هست که فروشنده همیشه هست اما خریدار همیشه وجود ندارد.

2. فروشنده همیشه وجود دارد، اما خریدار همیشه وجود ندارد: بگذارید ببینیم این قاعده به چه معنی است. یک فروشنده به سه دلیل اصلی اقدام به فروش می‌کنه: رسیدن به سود مورد انتظار ، جلوگیری از ضرر بیش از حد قابل تحمل ، نیاز به پول. خوب اگر به این سه دلیل نگاه کنیم می‌بینیم که در روندهای صعودی دلیل اول و در روندهای نزولی عامل دوم فروشنده خلق می‌کنند. عامل سوم هم که همیشه می‌تواند وجود داشته باشد. گاهی می‌بینیم یا می‌شنویم که چرا فلان شخص حقوقی وقتی یک سهم صفهای خرید آنچنانی داره اقدام به فروش می‌کند؟ این سوال عجیبتر می‌شود وقتی می‌بینیم مثلا به لحاظ تکنیکال این سهم اهداف بالاتری داره و چطور ممکن است یک حقوقی این موضوع رو نداند و ما بدونیم... البته شاید آن حقوقی این موضوع رو نداند ولی در واقع دلیلش این هست که اون شخص حقوقی که قصد شناسایی سود دارد و حجم مورد نظر فروشش هم بالاست؛ بنابراین، نمی‌تواند صبر کند در قله‌ای که بسیاری از فعالین بازار نسبت به آن آگاهی دارند اقدام به فروش کند ...پس مجبور هست در میانه راه و به تدریج این کار را بکند. خب اما چرا خریدار همیشه وجود ندارد؟ دلیل آوردن برای این موضوع بسیار مفصله. در یک بازار نزولی خریدارها بدنبال خرید در قیمت‌های پایین تر هستند و این یعنی کاهش خریدار. در یک بازار صعودی خریدارها پس از مدتی به دلیل رشد بازار در خریدهایشان دچار تردید می‌شوند و در بازارهای خنثی و خسته کننده سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری خارج از بازار می‌روند تا زمان را از دست ندهند و همه این دلایل باعث می‌‌شود برای به وجود آمدن خریدار نیاز به گذشت زمان باشد که خود به معنای آن است که در فواصلی از زمان میزان خریداران کاهش می‌یابد. به طور کلی شاید منشا اصلی همه دلایل جمله زیر باشد: خریداران برای خرید دنبال دلیل و مدرک و شواهد مثبت می‌گردند وبا تردید و نگاهی شکاک به تحلیل می‌پردازند. اما در فروش معمولا کمتر دنبال دلیل هستیم چرا که یا می‌خواهیم لذت سود را ببریم یا می‌خواهیم خود را از تلخی ضرر نجات دهیم.

3. همه افراد نمی‌توانند در کف قیمتی بخرند و در پیک قیمتی بفروشند: این قاعده نیازی به اثبات ندارد و واقعیتی است که در تمامی بازارهای مالی رخ می‌دهد. اما چرا باید به آن توجه کنیم؟ سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که به هر روشی نسبت به نقطه کف قیمتی آگاهی پیدا کرده، اصرار او بر خرید در آن نقطه و عدم وقوع این رخداد باعث می‌شود که او با تعصبی که ناشی از اعتقادش به آن کف قیمتی بوده است در قیمت‌های بالاتر، وقتی حرکت صعودی شروع می‌شود، اقدام به خرید نمی‌کند. همینجا کمی مکث کنید؛ ببینید چند بار این اتفاق برای شما افتاده است؟ مشابه این موضوع در یک روند صعودی و نزدیک شدن به سقف قیمتی هم رخ می‌دهد. واقعا چند بار شده است چون نتوانسته‌ایم در پیک قیمت بفروشیم و اصرار و تعصب بر آن باعث شده سودمان کاهش یافته یا به کلی زائل شود؟

پرهیز از تعصب درخرید در کف قیمت و فروش در سقف قیمت به نظر بنده یکی از عوامل موفقیت در بازار سهام است. جالبه که این قاعده سوم به دو قاعده اول مربوطه، مثلا تعصب در خرید در کف قیمتی یک دلیلش برای معامله‌گر این هست که نکند در قیمت‌های بالاتر نتوانم بخرم (قاعده دوم فراموش شده)؛ تعصبی که ممکن است نتیجه اش شکست رو به پایین کف حمایتی باشد. همچنین دلیل دیگر می‌تواند فراموش کردن قاعده اول باشد که‌ای کاش با خودمان بگوییم: بر فرض که جا موندم مگر فقط همین یک فرصت در تمام دنیا برای سود کردن من گذاشته شده است؟ ... با این طرز فکر از هیجانات نامربوط خلاص شده و خیلی راحت تر به سراغ بررسی گزینه سرمایه‌گذاری بعدی می‌رویم.

به هر فرد، وبلاگ یا وبسایتی اعتماد نکنید

مجید — Mon, 22 Aug 2011 12:22:44 GMT

من نمی توانم از کسی که دانش لازم را ندارد برای سرمایه گذاری کمک بگیرم و به نصایح او گوش دهم.

افراد معمولی معمولاً بازیچه حرفه ای ها یا قربانی طمع خود هستند.

کریس راوستن متخصص برنامه ریزی سرمایه گذاری و موسس گروه سرمایه گذاری فاکس استون می گوید: " من اهمیت نمی دهم که او پسرعموی بیلی باب است یا یک شرکت بیمه موفق است، آنچه مهم است این است که برای توصیه ای که می کند تخصص و دانش لازم را دارد یا خیر؟"

اگر در دام چنین نصایحی افتادید،شاید بهترین راه قبول مشکل باشد.باید آنرا به عنوان یک درس دردناک قبول کنید. به این امید که این درس برای شما خیلی گران تمام نشود. درباره سرمایه گذاری خود دوباره تحقیق کنید و با توجه به شرایط خود که آیا می خواهید در بلند مدت یا کوتاه مدت سرمایه خود را بازیابید بهترین تصمیم را بگیرید.

اما برای دفعه بعد که می خواهید سرمایه گذاری کنید علاوه بر اینکه از کمک افراد حرفه ای بهره می برید باید در مورد سرمایه گذاری تان خودتان هم تحقیق کنید ببینید اکنون شرایط بازار چگونه است؟ شرایط تاثیر گذار بر آن چه هستند؟ اگر سهام شرکتی را می خرید درباره وضعیت شرکت،درآمدها و نحوه مدیریت آن اطلاعاتی بدست آورید.آیا بازار آنها رو به رشد است؟ آیا اکنون در بازار موفق عمل می کنند و این موفقیت در آینده هم ادامه خواهد داشت؟ آیا بزرگان سرمایه تمایلی به خرید این سهام دارند؟ اگر برای کالای سرمایه ای پول خود را می دهید؟ آیا این کالا تاییدیه های لازم را دارد؟ آیا شرکتی که به شما محصول خود را عرضه می کند گواهی نامه معتبر دارد؟ آیا تولید کننده آن برای همه کالا های خود گواهی نامه معتبر دارد یا فقط برای یکی از محصولاتش گواهی نامه دارد؟

ترجمه: علی یزدی مقدم
منبع: فاکس بیزینس

مهمترین روش های سرمایه گذاری ثروتمندان بزرگ دنیا

مجید — Wed, 3 Aug 2011 23:13:34 GMT

بینامین گراهام

بینامین گراهام یکی از نظریه پردازان بزرگ سرمایه گذاری در سال های جنگ جهانی دوم است که کتابی با عنوان سرمایه گذار هوشمند نوشته است. کسانی مانند وارن بافت این کتاب را بهترین کتاب در زمینه ی سرمایه گذاری می دانند. نظریات گراهام همچنان در بازار سرمایه کاربرد داشته و از آن ها استفاده می شود. نکات مهم روش گراهام عبارتند از:

• هیچ کس از آینده ی بازار مطلع نیست. پس ما به دنبال پیش بینی آینده نیستیم ما براساس رفتار کنونی بازار عمل می کنیم.

• هر شرکت دارای دو ارزش دفتری و ارزش بازار است. ارزش دفتری حاصل تقسیم داراییها بر تعداد سهام و ارزش بازار نیز حاصل ضرب قیمت هر سهم در تعداد سهام است. اگر ارزش بازار شرکتی کمتر از ارزش دفتری آن باشد پس قیمت آن سهم پایین بوده و برای خرید مناسب است.

• سهامی مناسب هستند که از نسبت قیمت/ارزش بازار نزدیک به 1 و P/E پایین برخوردار باشند

• فاصله ارزش دفتری با ارزش بازار شرکت حاشیه ی اطمینان آن نام دارد که هرچقدر بیشتر باشد یعنی سرمایه گذار کمتر از نوسانات غیرمنطقی و بی دلیل بازار ضربه خواهد خورد.

فیلیپ فیشر

فیشر از نظریه پردازان بزرگ سرمایه گذاری در بازار است که کتابی با عنوان سهام عادی و سود غیرعادی دارد. وارن بافت وی را پس از گراهام یکی از بزرگترین نظریه-پردازان بازار سهام دانسته و خود شخصا در حضور وی تعلیم یافته است. تاکید اصلی فیشر بر انتخاب شرکت برتر است. از دید وی شرکت برتر یعنی شرکتی که فروش، حاشیه سود و گردش نقد بالا و هزینه ی پایین داشته باشد. نکات مهم نظریه وی عبارتند از:

• سهام شرکتی را بخرید که رشد آن در سالهای آتی بیشتر از میانگین صنعت باشد

• به دنبال مدیریت خوب باشید. مدیریت خوب سودهای آنی را فدای رشد پایدار و بلند مدت می کند

• فروش شرکت عامل بسیار مهمی است. فروش هر شرکت و تحقیقات آن در زمینه ی مشتریان را بررسی کنید.

• حاشیه سود شرکت را حتما بررسی کنید. فروشی که منجر به سود نشود فایده نخواهد داشت.

• شرکت باید محصولاتی ارزان تولید کند. حاشیه سود بالا در ترکیب با هزینه ی پایین نتیجه ای مشابه با حاشیه ایمنی گراهام می دهد.

• بهتر است با روش های مختلف در مورد شرکت اطلاعات کسب کرده و در صورت لزوم با کارمندان، رقبا و سرمایه گذاران آن صحبت کنید.

• از آنجا که یافتن شرکتهای برتر کار سختی است پس در هر زمان بهتر است چند سهم خوب داشته باشید و وقت خود را با شرکتهای دیگر تلف نکنید.

وارن بافت

وارن بافت ثروتمندترین فرد جهان (براساس آخرین رده بندی مجله فوربس) و بزرگترین سرمایه گذار است. ایشان مانند گراهام به عدم امکان پیش بینی آینده معتقد است و حتی قیمت سهام را نیز بررسی نمی کنند زیرا به اعتقاد وی قیمت سهم شاخص گول زننده ای است و معیار خوبی برای انتخاب سهم مناسب نیست. نکات اصلی سرمایه گذاری ایشان عبارتند از:

• قیمت سهام را در بازار دنبال نکنید و به جای پیش بینی تغییرات بازار بر روی تک تک شرکتها و ارزش آن ها کار کنید

• در مورد خرید سهام همان قدر وسواس داشته باشید که در مورد کسب و کار خود دارید. در محدوده های کاری خود سهم خریده و در مورد سرمایه گذاری خویش دانش کافی داشته باشید.

• پس از انتخاب سهم مناسب باید آن را در شرایط خوب و بد حفظ کنید. در بلند مدت شرکت های خوب برنده اند و شرکت های بد از بازار خارج می شوند.

• شرکت های خوب را در قیمت های پایین بخرید.

• شرکت خوب، شرکتی است که از خصوصیات زیر برخوردار باشد.

o دارای مدیریتی خوب باشد

o بیش از حد نیاز وجه نقد به دست آورده و آن را به روشی مناسب مصرف کند. یعنی یا آن را در فعالیت های سودده سرمایه گذاری کند و یا به صورت سود نقدی و یا بازخرید سهام به سرمایه گذاران خود دهد. با بررسی بازده سرمایه گذاری هر شرکت می توان عاقلانه بودن مصرف وجه نقد در آن را بررسی نمود.

o دارای حاشیه سود بالا هستند

o ارزش بازار آن بیش از سودشان افزایش می یابد.

• قیمت خرید خوب زمانی است که قیمت سهم پایین تر از ارزش دفتری باشد (استفاده ی مستقیم از نظریه گراهام).

• سبد خود را به چند سهم خوب محدود کنید.

• تحقیقات خود را به طور مناسب و روشن انجام داده و تحت تاثیر تفکرات دیگران قرار نگیرید.

پیتر لینچ

پیتر لینچ مدیریت یکی از بزرگترین صندوق های سرمایه گذاری مشاع را برعهده داشت که ارزش آن از 20 میلیون دلار در 1977 به 14 میلیارد دلار در 1990 رسید. وی نیز معتقد بود باید شرکتی را که در آن سرمایه گذاری می شود به خوبی شناخت و با دانش کافی اقدام به خرید آن کرد. نکات مهم روش وی عبارت است از:

• از دانش خود برای انتخاب سهام مناسب استفاده کنید. به عنوان کارمند شما بهتر از تحلیل گران دیگر در مورد صنعت خود دانش دارید و به عنوان مصرف کننده نیز با جستجو در محصولات، شرکت بهتر را می توانید پیدا کنید.

• شرکت های انتخابی خود را دسته بندی کنید. لازم نیست خیلی دسته بندی دقیقی داشته باشید. ولی می توانید شرکت ها را به شرکت های با رشد سریع، تازه کار و در حال نوسان تقسیم کنید. در طول زمان شرکت ها در بین دسته ها جابجا می شوند.

• شرکتهای مطلوب عبارتند از:

o درک آن ها ساده باشد. زیرا دیر یا زود افراد نادانی می توانند مدیریت آن ها را برعهده گیرند

o به خاطر جذاب نبودن مردم از آن ها روگردان شوند. همه فکر می کنند باید در آخرین شرکت اینترنتی ایجاد شده سرمایه گذاری کنند ولی کسی به فکر آخرین شرکت فروش سبزی و میوه نیست.

o در صنایعی که رشدی ندارند، از رشدی بالا برخوردار باشند. همه فکر می کنند برای پول درآوردن باید به دره سیلیکون بروند و کسی به شرکت های مراسم کفن و دفن فکر نمی کند.

o دارای چیزی منحصر بفرد باشند تا رقابت با آن ها سخت باشد.

o چیزی عرضه کنند که مردم به آن محتاج باشند. بدین ترتیب کار آن ها دوام خواهد داشت.

o دارای وجه نقد زیاد و بدهی کم باشند. شرکتی که بدهی ندارد ورشکسته نخواهد شد.

o با قیمتی خوب عرضه شود. برای تعیین خوب بودن قیمت سهم به نسبت هایی مانند قیمت/ارزش دفتری و P/E توجه کنید.

o مدیران و کارمندان شرکت خود از سهام داران شرکت باشند. به این ترتیب آن ها بیشتر برای رشد شرکت تلاش خواهند کرد.

o شرکت سهام خود را بازخرید کند. به این ترتیب شرکت اعتماد بیشتری به آینده داشته و با کاهش سهام جاری ارزش آن افزایش می یابد (این مورد در بازار ایران مصداق ندارد).

• درنهایت باید به این سوال پاسخ دهید که چرا این سهم را می خرید. اگر دلایل روشن و کافی ندارید به بررسی مجدد دلایل و استدلال ها خود بپردازید.

ویلیام اونیل

اونیل نویسنده کتاب معروف How To Make Money In the Stock Market و موسس نشریه ی معتبر Investor Business Daily است. نظریات وی کمی در تقابل با سایر سرمایه گذاران قرار دارد. به عنوان مثال وی قیمت را بهترین شاخص ارزیابی هر سهم دانسته و اعتقاد دارد که هرگز نباید با بازار درافتاد. ایشان به جای تاکید بر ایجاد تنوع زیاد در سبد به دنبال انتخاب سهام برتر است. به اعتقاد ایشان کسب سود سریع مهمترین عامل است و برای همین باید سهام بازنده را سریعاً از سبد خارج کرده و بر سهام برنده افزود. معیار ایشان برای انتخاب سهام برتر CANSLIM نام دارد که هر حرف آن اول یکی از هفت معیار است:

C: سود شرکت در هر فصل نسبت به فصل سال قبل باید رشد چشمگیر داشته باشد

A: سود سالانه شرکت باید نسبت به سال از رشد چشمگیری برخوردار باشد.

N: باید محصول و خدمات جدیدی توسط شرکت ارایه شده باشد.

S: عرضه ی سهام شرکت کم و تقاضا برای آن زیاد باشد

L: شرکت باید جز پیشگامان صنعت باشد

I: سهام داران نهادی شرکت باید از آن حمایت کنند

M: جهت بازار باید در تصمیم گیری ها در نظر گرفته شود.

سهم خوب باید تمام هفت ویژگی خود را با هم داشته باشد. سایر نکات مهم روش آقای اونیل عبارتند از:

• از ارزش گذاری سهام صرف نظر کنید. P/E معیار خوبی برای انتخاب سهام نیست

• به دنبال شرکت هایی باشید که مدیریت شرکت سهام زیادی از آن را در اختیار داشته و بدهی شرکت پایین باشد.

• برخلاف نظر موجود، شرکت هایی باید خریداری شوند که به قیمت حداکثر جدیدی دست یافته اند. قیمت شرکتی که به حداقل جدیدی رسیده باز هم پایین خواهد رفت.

• مانند یک خرده فروش سبد خود را مدیریت کنید. سهام کم سود را فروخته و بر سهام پرسود بیافزایید.

• راهبرد سرمایه گذاری خود را خودکار کنید. قیمت توقف زیان تعیین کرده و هرگز سهام را در قیمت پایین تر از آن نگه ندارید.

• به جای سبدی از سهام متوسط به دنبال چند سهام برتر باشید.

بیل میلر

میلر صاحب شرکت سرمایه گذاری معروفی است که برای بیش از 15 سال عملکرد آن بهتر از شاخص S&P بوده است. وی سهامی را می خرد که قیمت آن در حال حاضر کمتر از ارزش پیش بینی شده ی آن در آینده باشد. درنتیجه وی فقط به گذشته سهام نگاه نمی کند و معمولاً سهامی را می خرد که بقیه یا توجهی به آن ندارند و یا از آن روی گردانند. سایر نکات روش وی عبارت است از:

• به آینده نگاه کنید و نه به گذشته. افق پیشرفت یک شرکت و سهام آن در آینده اطلاعات بسیار مفیدتری نسبت به تاریخچه ی آن در بر دارد.

• ارزان لزوماً به معنای ارزنده نیست. در بسیاری از موارد افت قیمت سهم به دلیل این است که بازار افت آتی آن را پیش بینی کرده است. پس باید به ارزش آتی آن توجه داشت.

• از ارزش کنونی جریان های نقدی آتی شرکت برای تعیین ارزنده بودن آن استفاده کنید.

• مانند اکثریت سرمایه گذاران به کوتاه مدت فکر نکنید و دید بلند مدت داشته باشید.

• سه نوع برتری رقابتی وجود دارد:

o تحلیلی: وقتی که شما اطلاعات عمومی را بهتر از دیگران تجزیه تحلیل می کنید

o اطلاعاتی: وقتی شما اطلاعات مهمی دارید که دیگران ندارند

o رفتاری: وقتی شما دانش بهتری از رفتارهای انسان داشته و می-توانید از آن استفاده کنید.

• از نظر روانشناسی ترس مردم از باخت بیشتر از علاقه ی آن ها به برد است. درنتیجه آن ها به شدت تحت تاثیر روندهای کوتاه مدت قرار گرفته و این فرصت مناسبی برای خرید سهام ارزنده با قیمت های پایین است.

• معمولاً به دلیل هیجانات زودگذر قیمت سهام ارزنده شما افت می کند. همیشه دید بلند داشته باشید و در موارد وجود هیجان فقط ناظر باشید.

6 نکته که در سرمایه گذاری نباید فراموش کنید

مجید — Wed, 27 Jul 2011 20:55:11 GMT

سرمایه گذاری به معنای به تعویق انداختن مصرف فعلی برای به دست آوردن منافع بیشتر در آینده است.در حقیقت سرمایه گذار به امید به دست آوردن سود بیشتر در آینده از ارزش های کنونی چشم پوشی می کند.

به گزارش بانکی دات آی آر برای سرمایه گذاری سه روش مستقیم,غیر مستقیم و نیمه مستقیم وجود دارد که هر یک در جایگاه خود قابل استفاده است.

1.روش مستقیم

در این روش بین سرمایه گذار و سرمایه پذیررابطه مستقیم برقرار می شود . این شیوه اغلب بین دوستان و آشنایان نزدیک انجام می گردد.

2.روش غیر مستقیم

در روش غیر مستقیم بین سرمایه گذار وسرمایه پذیر یک موسسه مالی به عنوان واسطه عمل می نماید . به عبارتی سپرده گذار /سرمایه گذار وجوه خود را در اختیار این موسسات قرار می دهد و سرمایه پذیر نیز از طریق این موسسات منابع مالی لازم را تامین می نمایند . در این روش ریسک مربوط به سرمایه گذاری و یا وام دهی بعهده واسطه موسساتی که به عنوان واسطه مالی عمل می نماید .

3.روش نیمه مستقیم

روش نیمه مستــقیم بین سرمایه گذار و سرمایـه پذیر ، مـوسسات تخصصــی مانند بانـک های ســرمایه گذاری Investment Banks قرار می گیرند . این نوع موسسات تخصصی پس از مطالعه دقیق میزان احتیاجات سرمایه پذیر ، نحوه استفاده از وجوه ، تعیین مناسب ترین نوع اسناد و اوراق بهادار ( سهام عادی ، سهام ممتاز ، اوراق قرضه ، اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام یا ابزار دیگر ) ، ابزار مورد نظر را پذیره نویسی ( Underwrite ) نموده به سرمایه گذاران ( شامل موسساتی چون بیمه ها و صندوق های بازنشستگی و اشخاص حقوقی ) به فروش می رسانند . این موسسات نقش ” متخصص “ و ” کارگزار“ را بازی می نمایند و خود ســرمایه گذار بلند مدت در اوراق بهادار نمی باشند . اوراق سهام یا قرضه خریداری یا تعهد شده توسط این موسسات پس ازمدت کوتاهی به فروش می رسد. بانک های سرمایه گذاری از جمله واسطه های مالی موقت می باشند که در روش نیمه مستقیم وظیفه انتقال وجوه از ســـرمایه گذاران به ســــرمایه پذیران را به عهده دارند.

اما صرف نظر از این که از کدامیک از روش های سرمایه گذاری استفاده می کنید و اینکه میزان سرمایه شما چقدر است رعایت این شش نکته برای رسیدن به هدف اصلی سرمایه گذاری که کسب سود بیشتر است ضروری است:

1. هرگز بر روی آنچه از آن اطلاعات ندارید سرمایه گذاری نکنید

اغلب کسانی که در سرمایه گذاری شکست می خورند مهم ترین علت این امر را بی اطلاعی یا کم اطلاعی از سوژه سرمایه گذاریشان می دانند و حسرت می خورند که کاش مطالعه بیشتری کرده بودم.

این به این معنی نیست که بر روی تکنولوژی های جدید یا آنچه در آن تخصص ندارید سرمایه گذاری نکنید بلکه به آن معناست که در مورد آنچه درآن سرمایه گذاری می کنید مطالعه کنید و یا از مشاوران آگاه در آن زمینه استفاده کنید.

2.ریسک پذیر باشید

چشم بسته عمل کردن به معنای ریسک پذیر بودن نیست بلکه ریسک پذیری بدان معناست که در عین اینکه عاقلانه عمل می کنید جسارت گرفتن تصمیم های قاطع را داشته باشید چراکه ترس بیش از اندازه موفقیت شما را به تاخیر می اندازد و حتی ممکن است آن را غیرممکن سازد.

3. رازدار باشید

یک سرمایه گذار حرفه ای رازهای حرفه ای اش را فریاد نمی زند و در هر محفلی از راز و رمز تجارتش سخن به میان نمی آورد چراکه در عصر اطلاعات آنچه سبب تمایز شما از دیگران می شود اطلاعاتتان است بنابراین برگ برنده خود را به رایگان حراج نکنید.

4.اجتماعی باشید

این اصل به هیچ وجه با رازداری در تضاد نیست بلکه دقیقا مکمل اصل پیشین است . یک سرمایه گذار خوب با سایر همکاران , دست اندر کاران مورد سرمایه گذاری و حتی رقبای خود در ارتباط است چراکه حضور درفضا های حرفه ای معلومات شما را خواهد افزود و اعتماد به نفستان را دوچندان می کند.

5.برای سرمایه گذاری پول اصل نیست

بسیاری بر این تصور اند که برای آنکه یک سرمایه گذار موفق باشیم می بایست حتما ثروتمند باشیم. درحالی که این تصور به هیچ عنوان صحیح نیست بلکه یک سرمایه گذار موفق از کمترین سرمایه بیشترین سود را می برد و به این ترتیب به صورت مستمر به سرمایه اش می افزاید.

بسیاری از سرمایه داران مطرح معاصر افراد ثروتمندی نبوده اند بلک افرادی بوده اند که از موقعیتشان بهترین بهره را برده اند.

6. طمع نکنید

بسیاری از سرمایه گذاران به این آسیب طمع دچار شده اند و حتی کل دارایی خود را از دست داده اند. بنابر این وسوسه های سود عالی را با دیده تردید بنگرید و تلاش کنید معقولانه تصمیم بگیرید.

به نقل از سایت بانکی

16 نکته در خرید و فروش سهام

مجید — Wed, 27 Jul 2011 10:29:27 GMT

برای سرمایه گذاری در بازار سهام و بورس باید نکات زیادی را رعایت کنیم تا دچار ضرر و زیان نگردیم موارد زیر از جمله آنها هستند توجه به نکات ذیل می تواند برای ما مفید بوده ، و ما را در رسیدن به اهداف مان یاری نماید :

1- انتخاب صنعت برتر : در میان صنایع مختلف ، صنعتی را انتخاب کنیم که چشم انداز روشنی دارند . یعنی : اولا در آینده بیشتر به آنها نیاز است . دوما کمتر قابل تکثیرند . سوما قابل واردات نیستند و کشورهائی که از نظر صنعت جلوتر از ما هستند بیشتر و ارزانتر و بهتر تولید نمی کنند .در واقع اگر قرار باشد مسئله عضویت در WTO مطرح شود ما در آن صنایع مزیت داریم . ( فرضا در مقابل صنعت ساختمان ، خودرو ، معدن ، قند و شکر ، سیمان ، ریسندگی و بافندگی ، کاغذ ، چرم ، فلزات اساسی، معدنی غیر فلزی ، رایانه ، داروئی ، مواد غذایی ، شیمیائی ، نفتی ، تجهیزات ، شوینده ، و غیره بعضی نیاز به مصرف آنها کاهش می یابد ، بعضی ها قابل تکثیرند ، بعضی ها را دیگران بهتر و ارزانتر از ما تولید می کنند و در بعضی ما مزیت داریم ) .

2- از میان صنایع برتر سبد سهام انتخاب می کنیم : سعی می کنیم در میان انواع صنعت 4 تا 5 صنعت برتر را انتخاب کنیم و در هر کدام با خرید یک سهم 20 تا 25 درصد سرمایه مان را سرمایه گذاری نمائیم تا ریسک سرمایه گذاری را پائین بیاوریم . ( فی المثال در معدن یک سهم ، در ساختمان یک سهم ، در رایانه یک سهم ، در پتروشیمی یک سهم ، و در داروئی یک سهم انتخاب می کنیم که اگر بهر دلیلی آن سهم دچار زیان شد یا نماد آن سهم در بورس بسته شد یا دچار صف فروش گشت و ما به نقدینگی نیازمند شدیم دچار مشکل نگردیم و اما چرا متوسط چهار تا پنج سهم برای اینکه اگر سرمایه را زیاد خرد و پراکنده کردیم مدیریت کمتری اعمال می گردد و جمع کردن سرمایه مشکل می شود.

3- انتخاب شرکت برتر در میان یک صنعت: پس از گزینش چهار یا پنج ردیف صنعت برتر در داخل صنعت به سراغ شرکتی می رویم که میانگین بازدهی آن از بقیه بیشتر است و موارد ذیل را در نظر می گیریم :

4- میزان نقد شوندگی سهم : سهمی را انتخاب می کنیم که میزان معاملات آن در روز زیاد است ، زیاد می خرند و زیاد می فروشند ، حجم معاملات شرکت، تعداد سهام معامله شده، دفعات معامله، تعداد خریدار ،تعداد فروشنده ، سوابق باز بودن نماد سهم ....... اگر سهمی انتخاب کردیم که نقد شوندگی آن خوب نبود موقع فروش سهم دچار مشکل می گردیم .بعضا هم ممکن است شش ماه نماد آن بسته باشد . نقد شوندگی سهم مثل رتبه کنکور است در بورس ما معمولا رتبه یک تا 50 خوب و 50 تا 100 قابل قبول است و بالاتر از 100 ضعیف . لازم به یاد آوری است که رتبه نقد شوندگی سهام ثابت نیست و در یک دوره سه تا شش ماهه ممکن است تغییر کند بنابر این نیاز است مرتب اطلاعات مان را به روز نگه داریم .

5- میزان سهام شناور آزاد سهم : میزان سهامی است که دست سهامداران خرد یا بقولی دست مردم است . سهمی را انتخاب می کنیم که میزان سهام شناور آزاد آن بالای ده پانزده درصد باشد البته سهامی هم که میزان شناور آزاد سهم صد در صد باشد خیلی خوب نیست و خوب است که سهم دو سه سهامدار عمده داشته باشد سهم بدون سهامدار عمده مثل لیسانسه بدون پارتی در جامعه ماست . بدون حمایت می ماند و در گرفتن قرارداد ها هم خیلی موفق نیست .

6- P/E سهم : یعنی نسبت سود پیش بینی شده سالانه به قیمت روز سهم . مثلا اگر قیمت سهمی امروز 100 تومان است و سود پیش بینی شده سالانه سهم 25 تومان است، 100 تقسیم بر 25 می شود 4 می گوئیم P/E این سهم 4 است . P/E در هر صنعتی با صنعت دیگر متفاوت است P/E سهام داخل یک صنعت را با هم مقایسه می کنیم اگر همه فاکتورهای چند سهم درون یک صنعت با هم برابر بود سهمی را انتخاب می کنیم که P/E پائین تری دارد . ( P/E به ما می گوید که جو بازار از یک سهم بخصوص چه انتظاری دارد. میزان بالای این شاخص می تواند نشان دهنده این واقعیت باشد که سهامداران به آینده سهم خوش بینند و باور دارند که پیشرفت قابل ملاحظه ای خواهد داشت ، ضمن اینکه ریسک سهم نیز زیاد است . و P/E پائین نشان دهنده این است که این سهم رشد خود را کرده است ، یا سهامداران به آینده سهم خیلی اعتقاد ندارند ، ضمن اینکه ریسک این سهم زیاد نیست .

7- میزان پرداخت سود نقدی سهم : هر شرکتی که پیشنهاد پرداخت سود نقدی بالاتری داشته باشد بهتر است . سعی کنید سهامی را انتخاب نمائید که پیشنهاد پرداخت سود نقدی بالاتر از 80% دارند . البته ممکن است سهمی برای فریب سهامداران پیشنهاد 100% تقسیم سود نقدی را مطرح نماید ولی در مجمع به وعده های خود عمل ننماید باید به عملکرد گذشته سهم نیز در انجام وعده های خود توجه نمائید.

8- سرمایه شرکت : با توجه به شکل و موقعیت خاص بورس در کشور ما و دامنه نوسان 2% و حجم مبنا سهام هائی که سرمایه کمتری دارند برای انتخاب مناسب ترند ضمن اینکه ریسک آنها بیشتر است .

9- برنامه طرح و توسعه شرکت: آیا شرکت طرحی برای توسعه دارد یا خیر ؟ مسلما انتخاب شرکتی که برنامه توسعه و افزایش تولید و تنوع در تولید دارد به جای شرکتی که پروژه جدید و طرحی برای آینده ندارد بهترتر است. مخصوصا سرمایه گذاری که تصمیم به استمرار و ادامه سرمایه گذاری دارد حتما باید به این مطلب توجه کند.

10- ریسک سهم : ریسک به معنای دلهره و ترس سهامدار از زیان در سهم است . معمولا بعضی از شرکتها بدلیل عملکرد مدیریتی خوب سوابق درخشانی برای خود بوجود آورده اند ، این شرکتها در قیمت سهم ، در EPS یا پیش بینی سود سهم ، در طرح های توسعه و افزایش سرمایه سهم ، و در تعدیل مثبت و یا منفی سهم صادقانه عمل نموده ، و عملکرد آنها بمنظور دستکاری در قیمت سهم نیست و تمام تلاش خود را بکار می گیرند تا سهامداران دچار ضرر و زیان نگردند و اگر سوابق ده سال قبل آنها را مرور کنی رشد تدریجی بدون نوسان های شدید مثبت و منفی را می بینی . و بلعکس بعضی شرکتها که تعداد آنها در بورس ما کم هم نیست دستکاری در قیمت ، اعلام EPS های غیر واقعی ، تعدیل مثبت یا منفی های غیر واقعی به منظور متضرر ساختن سهامداران خرد و جمع کردن سهم و یا بالعکس فروش سهم و فرار از سهم است . بنابر این در میان سهام های یک صنعت سهمی را انتخاب می کنیم که ریسک آن کم باشد .

11- جوان بودن شرکت : صنایع و شرکتها نیز همانند انسان مراحلی را طی می کنند این مراحل شامل تولد ، رشد ، بلوغ ، و کهنسالی است در میان یک صنعت نیز فرضا پتروشیمی را مثال بزنیم : سهم A با سرمایه کم و تاسیسات آن تازه نصب و راه اندازی شده فاز یک آن شروع بکار کرده و سود آن نیز زیاد نیست ( P/E 10 )، سهم B فاز دو و سه آن نیز تکمیل شده سرمایه آن چند برابر اولی است ولی هنوز فاز چهار و پنج طرح و توسعه را دارد ( P/E 9 ) سهم C طرح های آن تکمیل شده ولی از عمر تاسیسات آن بیش از 15 سال نگذشته و نیروی انسانی آن نیز در وضعیت میانسالی هستند ( P/E 8 ) سهم D در مرحله کهنسالی است کارخانه کار می کند ، جائی برای طرح و توسعه ندارد ، سرمایه آن بسیار زیاد و تاسیسات آن نیز فرسوده شده است و نیروی انسانی آن نیز اکثریت در مرز بازنشستگی است ( P/E 7 ) . طبیعی است که الویت در انتخاب و خرید سهم بترتیب A ، B و در نهایت C است .

12- میزان رشد سود پیش بینی شده سهم: شرکت هائی که EPS واقع بینانه اعلام می کنند و در طول سال بدلیل عملکرد مطلوب مرتب سود پیش بینی شده خود را تعدیل مثبت می دهند و بالا می برند برای سرمایه گذاری مناسب ترند این موضوع را باید از سوابق شرکت ها فهمید .

13- گزارش دوره ای سهم : شرکت ها موظف به ارائه گزارش بموقع عملکرد خود در دوره های سه ماهه ، شش ماهه ، نه ماهه ،و سالیانه هستند . سهمی را انتخاب می کنیم که در گزارش خود پیش بینی سود خود را پر کرده باشد . فی المثال در گزارش دوره سه ماهه 25% ، شش ماهه 50% ، و در گزارش 9 ماهه 75% سود پیش بینی شده خود را پر کرده باشد .

14- کف قیمتی : هر سهمی را که مورد توجه قرار دهید یک سقف قیمتی دارد ( حد اکثر قیمت سهم )و یک کف قیمتی ( حداقل قیمت سهم ) مثلا در حال حاضر کف هپکو ... و سقف آن .... است و قیمت سهم در این محدوده در نوسان است ، یا سایپا آذین کف آن .... و سقف آن ..... است . برای وارد شدن به یک سهم حتما زمانی وارد سهم می شویم که در وضعیت کف قیمتی است . و این کف و سقف متناسب با زمان و وضعیت سهم و گزارش آن متغیر است و با تجربه بدست می آید .

15- اخبار سیاسی اقتصادی : همواره به اخبار سیاسی اقتصادی داخلی و خارجی توجه داشته باشید. ممکن است گوش دادن به اخبار یا مطالعه روزنامه های اقتصادی وقت شما را بگیرد اما کمک بزرگی به شما خواهد کرد تا بتوانید در برخی موارد روند بازار را پیش بینی کنید و همینطور صنایع خاصی را مورد توجه قرار دهید . فی المثل تصمیم گیری دولت در زمینه نرخ تسهیلات بانکی باعث رشد یا کاهش قیمت سهام گروه بانکی و لیزینگ ها می گردد . یا آزاد کردن قیمت محصولات شیمیائی باعث تغییر قیمت سهام آن گروه می گردد ، یا خارج کردن شوینده ها از سبد حمایتی دولت باعث رشد سهام گروه شوینده می شود . بنابر این باید مرتب اطلاعات خود را به روز نمائید.

16- مشورت گرفتن از افراد آگاه ، با تجربه و قابل اطمینان : چون بازار به آن اندازه ساده نیست که متاثر از یک یا چند عامل ساده باشد بلکه عوامل مختلف و متعدد و بعضا پیچیده و غیر قابل پیش بینی و جود دارند که علاوه بر آن که خودشان به تنهایی یک فاکتور تاثیر گذارند، تعامل آنها با یکدیگر نیز نتایج متفاوتی را باعث می شود ، سعی نمائید فقط از افراد آگاه ، با تجربه و قابل اطمینان مشورت بگیرید و از افراد کم تجربه ، بی اطلاع ، یا سودجو مشورت ننمائید چرا که آنان استراتژی و اهداف و منافع خود را دنبال می نمایند و شما را به آن سو می کشانند . مشورت دادن آنان نیز ولو به غلط و در جهت زیان شما روی شما تاثیر گذار خواهد بود . سعی کنید در نهایت خود شما تصمیم بگیرید و کسی را مقصر زیان خود قلمداد ننمائید .

وبلاگ پاکزادیان

شخصیت سرمایه گذاری شما چیست؟

مجید — Thu, 14 Jul 2011 12:48:49 GMT

شخصیت الگوهای ثابتی است که رفتار افراد را در موقعیت های مشخص تحت تاثیر خود قرار می دهد. هنگامی که فردی به قصد سرمایه گذاری وارد بازار می شود، شخصیت فرد و به طور خاص شخصیت سرمایه گذاری وی تصمیم گیری او را تحت تاثیر قرار می دهد...

مهمترین اصل در بررسی شخصیت سرمایه گذاری این است که چه نوع شخصیت سرمایه گذاری متناسب با شما می باشد. بدین ترتیب شما قادر خواهید بود تا سرمایه گذاری های لازم در آموزش برای تجهیز به مهارت های لازم آن نوع از شخصیت سرمایه گذاری را صورت دهید. برای تشخیص شخصیت سرمایه گذاری خود باید تعیین کنید که افق سرمایه گذاری شما بلند مدت، میان مدت یا کوتاه مدت است، آیا به قصد خرید و نگهداری وارد بازار می شوید یا برای کسب سود از نوسانات قیمتی به معامله می پردازید، آیا از روش های آماری که نیازمند مهارت های ریاضی می باشند استفاده می کنید یا با استفاده از تجزیه و تحلیل صورت های مالی که نیازمند مهارت در حسابداری است تصمیم گیری می کنید، آیا از خروجی های یک نرم افزار برای تحلیل تکنیکال استفاده می کنید یا به استفاده از خدمات مشاوران سهام می پردازید و ....

پاسخ به سئوالاتی نظیر مواردی که بدان ها اشاره شد، شما را در شناخت هر چه بیشتر الگوی رفتاری خود در بازار سرمایه یاری می کند، این شناخت باید منتهی به دستیابی به الگوهای ثابت و پایدار رفتار شما بگردد. ویژگی اصلی شخصیت سرمایه گذاری یک معامله گر در انطباق الگوهای رفتاری با مهارت ها، توانایی ها، امکانات و شرایط بازار است، بدین ترتیب نه تنها این الگوها شما را در تصمیم گیری های بهینه یاری می کنند، بلکه به واسطه ی این شناخت قادر خواهید بود تا در برابر وسوسه های ناشی از احساسات و هیجانات ناپایدار خود مقاومت کنید. در کتاب 23 اصل موفقیت وارن بافت و دیگر نابغه های سرمایه گذاری و هفت اشتباه بزرگ در معاملات سهام، سه گونه ی اصلی شخصیت سرمایه گذاری مورد اشاره قرار گرفته است:

1.تحلیل گری: سنجیدن تمامی جوانب سرمایه گذاری پیش از هر گونه اقدام

2.معامله گری: استفاده از مهارت های ناخودآگاه، تکیه بر اطلاعات ناقص و بهره گیری از احساسات درونی برای تصمیم گیری

3.آمارگری: استفاده از قوانین ریاضی، آماری و احتمالات و بهره گیری از مجموعه ای از فرمول ها و تکنیک های ریاضیاتی برای تصمیم گیری

از دید نویسنده کتاب، هیچ فردی نمونه ی کامل سه نوع شخصیت سرمایه گذاری نیست، هر یک از افرادی که در بازارهای مالی و بورس به معامله می پردازند، میزانی از هر سه نوع شخصیت را دارند اما یک نوع از آنها بر بقیه غالب است و شخصیت سرمایه گذار را تحت تاثیر قرار می دهد.

منبع: کتاب 23 اصل موفقیت وارن بافت

35 اصل برای معامله گری حرفه ای در بورس تهران

مجید — Fri, 8 Jul 2011 09:45:47 GMT

سخت ترین کار برای معامله گران، تشخیص روند آتی بازار است. اوج و نهایت فعالیت در بورس، معامله گری و البته موفقیت در آن است. افراد مبتدی هرگز نباید بدون مشاوره در بورس سرمایه گذاری نمایند. اصولا" همه ی ما دوست داریم سهامی را خریداری نمائیم که در کف قیمتی باشند و پس از خرید ما، بلافاصه شروع به رشد نمایند اما چنین چیزی امکان ندارد چون تغییرات بازار بصورت زیگزاک و نوسانی است و روندها هم در همین شرایط شکل می گیرند.

در عین حال تشخیص دقیق روند آینده بازار نیز غیر ممکن است چون هرگز نمی توان روند آتی بازار را به طور 100% تشخیص داد، لذا باید اصول معامله گری حرفه ای را بیاموزیم؛ اگر در معامله گری، حرفه ای شویم به همان اندازه که در این راه پیشرفت می کنیم، می توانیم با مانورهای معاملاتی، پیوسته بر سود خود بیافزائیم و راه ضرر و زیان را کاملا" بر روی خود ببندیم.

قبل از شروع مطالب، ذکر سه نکته را الزامی می دانیم :

1ــ نخست اینکه شاید در ابتدا، مطالب ارائه شده، آماتور جلوه کند اما به مرور مباحث تازه و جدی تری مطرح خواهند شد که جذاب و بسیار مفید خواهند بود پس توصیه می کنیم با حوصله و صبور باشید و عجله ای در مطالعه مطالب نداشته باشید.

2ــ دوم اینکه داشتن معاملات آنلاین (آنلاین تردینگ)، در موفقیت معامله گران بسیار تاثیر گذار خواهد بود. "آنلاین تردینگ" فرآیند و تحولی بسیار ارزشمند در تاریخ بورس تهران بود که افتخار آن تا ابد برای طراحان و مجریان آن به یادگار خواهد ماند. پس توصیه می کنیم کسانی که معاملات آنلاین ندارند برای دریافت آن از کارگزاری های خود اقدام کنند چون در ادامه برای موفقیت بیشتر، برای معاملات آنلاین نیز توضیحاتی ارائه شده است.

3ــ سوم اینکه برای سودآوری قابل توجه در بورس، یادگیری فنون معامله گری و صد البته پایبند بودن به آنها الزامی است.

اصول و روشهای معامله گری حرفه ای بسیار است که در اینجا "35 اصل از اصول معامله گری حرفه ای" را که به شرح ذیل است به استحضار می رسانیم :

1ــ شناخت کلی : یک معامله گر، نخست باید بورس تهران و جو کلی بازار سرمایه را بشناسد.

2ــ شناخت سهم ها یا گروههای مستعد رشد : به عنوان یک معامله گر باید تشخیص دهیم بازار کدام سهم ها یا گروه سهم ها را می تواند رشد دهد.

3ــ مشورت مدام با فعالین حرفه ای بازار : باید به طور مرتب با فعالین حرفه ای بازار مشورت کنیم تا از نظرات و دیدگاههای آنها آگاه شویم.

4ــ مطالعه تحلیل های بنیادی و تکنیکی : باید بطور مرتب و مداوم از دیدگاههای کارشناسی روز ِ تحلیل گران بنیادی و تکنیکی بازار آگاهی پیدا کنیم.

5ــ مطالعه دیدگاههای فعالین تجربی بازار : باید در حد معمول از نظرات فعالین تجربی بازار در خصوص بازار و آینده آن آگاهی پیدا کنیم، چه بسا ممکن است اینان چیزهایی را ببینند که کمتر به چشم کارشناسان حرفه ای بازار می آید. این افراد را می توان در تالارهای کارگزاریها دید و یا نظراتشان را در تالارها و انجمن های بورسی و اتاقهای گفتگو و وبلاگ های بورسی مطالعه کرد.

6ــ شناخت نظرات غالب بازار : باید بفهمیم غالب بازار بیشتر روی کدام سهم ها یا گروه ها توافق دارند.

7ــ داشتن نقدینگی : وقتی که تشخیص دادیم کدام نمادها رشد خواهند کرد باید نقدینگی لازم برای خرید سهام را در اختیار داشته باشیم. در ادامه می خواهیم بدانیم آیا می شود همیشه نقدینگی داشته باشیم ؟ ــ جواب : بله شدنی است. اگر سهم هایی بخریم و در پرتفوی خود داشته باشیم که از قدرت نقد شوندگی بسیار بالایی برخوردار باشند چون همیشه می توانیم آنها را بفروشیم و از نقدینگی بدست آمده، پرپتانسیل ترین سهم ها را که فرصت خرید می دهند، بخریم؛ این هم خود نوعی حفظ نقدینگی است.
یعنی همیشه نیاز نیست پول نقد کنار بگذاریم و این مهمترین دلیلی است که کارشناسان همیشه توصیه به خرید سهام بنیادی و پر پتانسیل می کنند چون این سهم ها همچون پول نقد عمل می کنند. البته این راهکار یعنی کل پول نقد را تبدیل به سهام پر پتانسیل کردن، بهتر است فقط و فقط توسط افراد حرفه ای انجام شود و افراد مبتدی بهتر است همیشه در حساب خود به غیر از سهام پرتفو، 30 ــ 20 درصد از سرمایه را، نقد باشند.

8ــ حرکت مطابق روند : باید بسته به شرایط بازار حرکت کنیم و از فرصت هایی که بازار در اختیار ما قرار می دهد استفاده کنیم نه اینکه بازار در مسیری حرکت کند و ما در مسیری دیگر باشیم. مثلا" فرض می کنیم سهامدار عمده ای مرتبا"، سهمی را به کف می آورد و خریداری می کند، باید سعی کنیم درصدی از این نوع سهمها را در قیمتهای کف، خریداری نمائیم.
یا زمانی که بازار مستعد رشد سهام مرتبط با بازارهای جهانی است باید معامله گر نیز با این روندها همگام و منطبق شود و همیشه همراستا با روندهای بازار حرکت کند.

9ــ پدیده صف : غالبا" آنهایی که در صف می ایستند در واقع کسانی هستند که در محدوده های کف، موفق به خرید و در محدوده های اوج، موفق به فروش نمی شوند. «پدیده صف» را می توان اینگونه شرح داد : فرض کنیم شخصی در محدوده کف 180 تومان، صدرا خریده است و بعد از چند روز، صدرا در 230 تومان، دارای صف خرید 20 میلیونی است. آیا آن کسی که در 180 تومان صدرا خریده است، باز هم در قیمت 230 تومان، در صف خرید صدرا حضور دارد ؟ ــ جواب : غالبا" بعید است؛ چون این شخص یا تا کنون سهم صدرایش را کامل یا بخشی از آن را فروخته و منتظر فروش بقیه ی آن است و آنهایی که دائم در صف خرید یا فروش هستند اصولا" کسانی هستند که قادر نیستند در محدوده های کف و سقف، سهمی را خریداری نموده یا بفروش برسانند. معمولا" افراد حرفه ای کمتر در صفها حضور دارند.

10ــ قدرت تجسم و پیش بینی حداقل یک هفته ای : این بسیار مهم خواهد بود که بتوانیم چرخش قیمتی کل گروه ها و سهم ها را برای حداقل یک هفته ی آینده یا 5 روز معاملاتی آتی در ذهن خود مجسم و پیش بینی کنیم و به قلم آوریم. وقتی می خواهیم به امر تجسم بپردازیم نباید علایق شخصی خود را دخیل کنیم. باید سعی کنیم در بازار کاملا" بی طرف باشیم تا بتوانیم سمت و سوها را بهتر تشخیص دهیم.
بعنوان مثال ممکن است نمادی صف خرید سنگینی داشته باشد و ما آن سهم را در پرتفوی خود نداشته باشیم، در اینجا نباید نسبت به کسانیکه آن سهم را دارند حسادت بورزیم؛ این حالات و رفتار، ممکن است ما را از واقعیات بازار منحرف کند. باید به امر تجسم و پیش بینی آینده پرداخت حتی اگر درست از آب در نیایند، این که پیش بینی ما به واقعیت بپیوندد یا غلط از آب در آید اصلا" مهم نیست مهم این است که ما یاد می گیریم با نگاه به آینده معامله کنیم و هر چه بیشتر در این خصوص تلاش نمائیم حرفه ای تر می شویم و ضریب خطایمان بسیار کاهش خواهد یافت.

11ــ خرید پلکانی : اصولا" خرید پلکانی یعنی خرید در روند منفی و اینگونه خریدن، زمانی است که ما دقیقا" نمی دانیم کف قیمتی سهم در چه قیمتی قرار دارد. خرید پلکانی این حسن را دارد که اگر سهمی پس از خرید ما افت قیمتی داشت باز فرصت برای خریدن آن سهم را خواهیم داشت چون نقدینگی لازم را برای این کار کنار گذاشته ا یم. ولی این اشکال را هم دارد که ممکن است پس از خریدن اندکی سهم در پله های اول، آن سهم شروع به رشد نماید و ما مقدار کمی از سهم را خریده باشیم و سود کمتری نصیب ما می گردد.
حال از شما سوال می کنیم آیا این حسن بر این اشکال نمی ارزد ؟ ــ به نظر ما می ارزد و به همین خاطر به معامله گران توصیه می کنیم از خرید پلکانی استفاده نمایند. تعداد پله های خرید محدودیتی ندارد و می توانید در 3 تا 4 تا 7 تا 10 پله و حتی بالاتر در طی یک روز یا چند روز خرید نمائید.
بسته به نقدینگی هر سهامدار، کسانی که نقدینگی بیشتری دارند می توانند در هر پله تعداد بیشتری سهم بخرند و آنها که نقدینگی کمتری دارند می توانند در هر پله تعداد کمتری سهم خریداری نمایند. فقط نکته اینجاست که در روند منفی اگر کسی بتواند در پله های آخر تعداد بیشتری نسبت به پله های اول خریداری نماید، با ارزش تر خواهد بود.

12ــ محاسبات دقیق حق کارگزاری : اگر کسی بخواهد معاملات کوتاه مدت انجام دهد باید حتما" محاسبه گر دقیقی باشد و بداند مبلغی که کارگزاران بابت خرید و فروش کسر می کنند قابل توجه است ! در کل همه معامله گران بایستی این مبالغ را در محاسباتشان لحاظ کنند چون مقدار آن بالا و قابل توجه است و امیدواریم هر چه زودتر سازمان بورس برای کاهش آن اقداماتی عملی انجام دهد.

13ــ فروش پلکانی : وقتی سهمی را در کف های قیمتی می خریم اما در اوج نمی توانیم بفروشیم و خیلی زود همه ی آن سهم را می فروشیم و سپس شاهد رشد آن سهم هستیم که از دست داده ایم و حسرت می خوریم، این نشان می دهد که دایره دید ما به هر دلیل محدود است و چشمان معامله گری خود را باز نمی کنیم (یعنی اصل 10 معامله گری را مراعات نکرده ایم) و آینده را نمی بینیم و روزهای آتی را تجسم نمی کنیم.
البته این اشکال همه گیر است و چون تشخیص دقیق اوج قیمتی سهم ها تقریبا" ناممکن است برای رفع این مشکل باید طرق دیگری را بیابیم که آن توسل به «فروش پلکانی» است. فروش پلکانی به فروش سهم در چندین مرحله گفته می شود. تعداد مراحل فروش، بستگی به سلیقه معامله گر دارد و محدودیتی ندارد و می تواند 3 تا 4 مرحله، حتی 10 مرحله یا بیشتر باشد.

چه زمانی به فروش پلکانی متوسل شویم ؟

پاسخ : وقتی از اوج قیمت سهمی اطمینان نداریم می توانیم به فروش پلکانی متوسل شویم. بسته به میزان تشکیکی که از اوج قیمتی سهم نزد معامله گر ایجاد می شود می تواند بخشی از سهام خود را در روزهای مثبت و محدوده اوج بفروش برساند و مابقی سهام خود را برای فروش در دقایق آینده یا ساعات آینده یا روزهای آینده بصورت پلکانی، نگه دارد و این را می تواند در فرصتهای بعد تکرار کند تا همه سهام خود را به فروش برساند. فروش پلکانی این حسن را دارد تا اگر سهمی پس از چند پله فروش، افت قیمتی مناسبی داشت در صورت تمایل حتی می توان نسبت به خرید مجدد آن اقدام نمود.

14ــ حباب شکنی آری، نوسانگیری نه : سهم ها در هر زمان یک محدوده قیمتی تعادلی برای خود دارند، ما به همه سهامداران توصیه می کنیم سهامداری کنند و سهام های پرپتانسیل و بنیادی و دارای چشم انداز مثبت را در قیمتهای تعادلی یا کمتر از قیمت تعادلی و بصورت پلکانی خریداری نمایند. چنین سهم هایی هر اندازه بیشتر افت قیمت داشتند ارزش بیشتری برای خریداری پیدا می کنند. چنین سهمهایی وقتی شروع به رشد می نمایند محدوده اوجی خواهند داشت و بیشتر از آن را «حباب قیمتی» می نامند. یک سهامدار با استراتژی، وقتی سهام پرتفویش به محدوده حباب می رسد برای سلامت بازار و برای شکستن آن حباب، شروع به عرضه و فروش آن سهم می نماید.
خرید در کف های قیمتی و فروش در محدوده های اوج و مرز حبابی، می تواند علاوه بر سودآوری برای سهامدار، باعث سلامت بازار نیز گردد و ما تصمیم گرفتیم نام این کار را «حباب شکنی» بگذاریم و همانطور که قبلا" نیز گفتیم پیشنهاد می کنیم واژه «حباب شکنی» بجای واژه «نوسانگیری» در ادبیات بورس ایران وارد شود.
واژه نوسانگیری تداعی کننده معانی بی مسمایی چون «سفته بازی» است که هرگز انرژی مثبت به سهامدار القاء نمی کند اما از واژه «حباب شکنی» انرژی مثبت ساطع می شود چرا که این کار حرکتی است که به سلامت بازار منجر خواهد شد. به همین خاطر مدتی است که ما بجای واژه «نوسانگیری»، از واژه «حباب شکنی» استفاده می کنیم. (ما تا کنون کلمه ای بهتر از حباب شکنی برای نوسانگیری پیدا نکردیم اگر کسی بتوانند واژه زیباتری ارائه نماید جایزه مناسبی هم از ما دریافت خواهد کرد.)

15ــ قدرت مانیتورینگ : آنلاین بودن در کل ساعات معاملاتی و داشتن قدرت مانیتورینگ بالاتر، به طوریکه بتوانید مدام کل نمادها را در دایره نگاه تیزبین خود داشته باشید، می تواند فرصتهای متنوعی برای خرید در قیمتهای پائین تر و یا فروش در قیمتهای حداکثری به شما بدهد و در موفقیت شما تاثیر بسزایی خواهد داشت. «آنلاین تردینگ» توانسته است قدرت مانیتورینگ معامله گران را بسیار افزایش دهد. باز توصیه می کنیم همه کاربران با آنلاین تردینگ و بدون واسطه کارگزار، معامله کنند.

16ــ آرامش معامله گر : یک معامله گر حرفه ای به همان اندازه که آرامش دارد می تواند معاملات موفق تری داشته باشد. موفقیت در معامله گری با آرامش رابطه ای مستقیم دارد. هیجانات باعث کاهش ضریب موفقیت یک معامله گر می شود.

17 ــ هماهنگی با شرایط : معامله گری در هر شرایطی بستگی به شرایط روز دارد. با توجه به بعضی روزهای بشدت منفی در بورس تهران، به نظر می رسد چنین افت و خیزهایی در بورس یک جامعه عاطفی و احساسی، اجتناب ناپذیر است. به همین خاطر باید نقدینگی خود را تقسیم کرد و بخشی از نقدینگی خود را برای چنین روزهایی کنار گذاشت تا بتوان برترین سهم ها را در چنین روزهایی در کف های قیمتی خریداری کرد.

18ــ تعیین استراتژی در بورس : شاید بتوان گفت مهمترین مسئله برای یک معامله گر، تعیین استراتژی در بورس است. هیچ کاری بدون استراتژی قوی، ممکن نخواهد بود. شاید شما قویترین استراتژی ها را در بورس داشته باشید و شاید هم از استراتژی ضعیفی برخوردار باشید و شاید هم اصلا" تا کنون به این موضوع فکر نکرده اید. در هر صورت ما استراتژی مناسبی را به شما معرفی می کنیم که اگر مورد پسند شما قرار گرفت می توانید آنرا در بورس اجرایی نمائید. البته امیدواریم استراتژی شخصی شما در بورس تاکنون از برترین ها بوده باشد.

اما آن استراتژی که ما به شما پیشنهاد می کنیم اینست : با هر مبلغ سرمایه (1 یا 5 یا 20 یا 50 یا 100 یا ... میلیون تومان) که به بورس آمده و سرمایه گذاری می کنید بهتر است استراتژی 5 تا 10 ساله داشته باشید و در این مدت بر روی حداقل 5 شرکت برتر از 5 صنعت برتر تا از هر صنعت 1 شرکت برتر و یا به هر تعداد شرکت برتر، بنیادی و پرپتانسیل که تمایل دارید سرمایه گذاری کنید و هر سودی که در این راه کسب می کنید آنرا مجددا" و صرفا" صرف خرید سهام تا پایان دوره 5 تا 10 ساله نمائید.

به نظر ما استراتژی 5 تا 10 ساله برترین استراتژی ممکن برای سهامداران خرد خواهد بود. در این استراتژی بایستی در یک برنامه 5 تا 10 ساله به سهام خود از شرکتهای مختلف بیفزائید. سود مجمع، افزایش سرمایه، سود حاصل از خرید و فروش ها در مدت مذکور را باید صرفا" صرف خرید سهام نمائید تا پس از مثلا" 5 یا 7 یا 10 سال دیگر، تعداد سهام بسیار قابل توجهی از شرکت های مختلف اما پرپتانسیل که سود مناسبی هم در مجمع تقسیم می نمایند، داشته باشید و بدین طریق برای آینده خود و خانواده تان سرمایه گذاری بسیار ارزشمندی کرده باشید. سرمایه گذاری که می تواند در دوران بازنشستگی، فوق العاده به شما یاری رساند.

به طور مثال انتظار و البته آرزو داریم، مثلا" کسی که با 10 میلیون تومان سرمایه به بورس آمده، بتواند پس از 5 سال، حداقل از 5 شرکت (بطور مثال بانک پارسیان، سایپا، سرمایه گذاری غدیر، خدمات انفورماتیک، فولاد مبارکه) از هر شرکت حداقل 200 هزار سهم داشته باشد و آنوقت از سود سالیانه این شرکتها در امرار معاش زندگی خود بهره برداری نماید.

البته اگر شما بتوانید از 10 میلیون تومان سرمایه اولیه، یا حتی یک میلیون تومان سرمایه اولیه، پرتفویی بسازید که پس از ده سال از 100 شرکت برتر و از هر کدام 500 هزار سهم داشته باشید که البته رویایی به نظر می رسد ! مطمئنا" آنوقت خوشحالی ما صد چندان خواهد شد؛ این بستگی به هنر و تلاش و پشتکار شما خواهد داشت که تا چه اندازه موفق باشید.

البته شما سهامداران با هر روش و سلیقه ای که معامله می کنید قابل احترام و ارزشمند است و می توانید همان را ادامه دهید؛ در عین حال می توانید به استراتژی پیشنهادی ما هم فکر کنید چون روشی کاملا" امتحان شده و بهینه است؛ شاید شما هم روزی بخشی یا همه سرمایه ای که در بورس دارید به این روش اختصاص دادید.

19ــ ایده های نو و تازه : بورس تهران نسبت به گذشته ها بسیار تغییر کرده و برای موفقیت در معاملات، یک معامله گر حرفه ای بایستی مدام بدنبال ایده های نو و تازه باشد.

20ــ خرید و فروش های منظم : وقتی اصول و منطق بورس به ما بگوید بخریم و یا بفروشیم باید این کار را انجام دهیم و اگر نوسانات بیشتر یا کمتر از انتظارات ما بود اهمیتی ندارد. آن ماهیگیری که تور خود را به دریا می اندازد هر ماهی و هر اندازه از ماهی؛ کوچک یا بزرگ ممکن است در تور ماهیگیر بیافتند. یعنی اینکه یک معامله گر حرفه ای نباید صرفا" منتظر صیدهای خیلی بزرگ باشد؛ هر معامله ای که سودآور باشد ارزشمند است و مقدار سود چه میزان باشد خیلی اهمیت ندارد.

21ــ فراموش کردن سریع فرصتهای از دست رفته : هرگز نباید به فرصتهای از دست رفته فکر کرد چون همیشه فرصت های خرید دیگری وجود دارند. اگر از فرصت خریدی جا ماندیم باید بدانیم همیشه فرصت خرید دیگری هست و باید به دیگر فرصتها بیاندیشیم. ولی اگر بخواهیم به فرصتهای از دست رفته فکر کنیم و حسرت بخوریم مطمئنا" فرصتهای خرید بعدی را نیز یکی پس از دیگری از دست خواهیم داد. در بورس باید همیشه به جلو نگاه کنیم و عقبگرد و نگاه به عقب باعث می شود فرصت ها و تهدیدهای پیش رو را نبینیم.

22 ــ افزایش قدرت مانیتورینگ با آنلاین تردینگ : قبلا" گفتیم افزایش قدرت مانیتوریگ بازار، برای یک معامله گر حرفه ای بسیار حائز اهمیت است و حال با آنلاین تردینگ می توان بهتر به این مهم نائل گشت و قدرت مانیتوریگ خود را طی ساعات معاملاتی افزایش داد و کل بازار را به خوبی هر چه تمامتر زیر نظر داشت. برای این کار شما می توانید در قسمت «لیست» آنلاین تردینگ، حداقل چهار لیست به شرح ذیل ایجاد نمائید :

1) سبد سهام : می توانید لیستی تحت عنوان سبد سهام ایجاد نمائید و تمامی سهامی که در پرتفوی خود دارید در این لیست جای دهید.

2) کاندید خرید روز : سهامی که برای خرید در اولین فرصت و یا فردای معاملاتی مورد نظر است تا اگر اوضاع مساعد بود برای خرید آنها اقدام نمائید در این لیست جای دهید.

3) کاندید خرید کلی : سهامی که مورد نظر شماست تا در آینده در صورت شرایط مساعد، خریداری نمائید در این لیست قرار دهید.

4) کاندید صنعت : از هر صنعت یک یا چند سهم برتر را در این لیست جای دهید تا در ساعات معاملاتی هر بار با یک نگاه با این لیست، تا هم از وضعیت لحظه ای آن صنعت و سهم ها در تابلو مطلع شوید و یا اگر سهمی از این لیست، شرایط مورد نظر شما برای خرید یا فروش را پیدا کرد بتوانید به سرعت اقدام نمائید.

توجه کنید لیستهای 1 و 2 و 3 باید هر روز مورد بازبینی قرار گیرند تا اگر نیاز به اصلاح و جابجایی داشته باشند تغییرات لازم در آنها انجام شود و لیست 4 نیز نیاز است هر از چند گاهی مورد بازبینی واقع شود تا در صورت تشخیص خودتان، سهامی به آن اضافه یا از این لیست حذف گردند. البته هر معامله گری بسته به سلیقه خود می تواند لیستهای دیگری نیز ایجاد نماید.

23ــ تعقیب آنلاین خبرها : خبرها بر بورس تهران اثری قاطع دارند. خبرها باعث رشد یا نزول نمادها می شوند. البته این نتیجه را هم می توان گرفت که همواره کسانی بطور هدفمند با خبرهایی که منتشر می کنند بر روند سهمها تاثیر می گذارند. همه معامله گران کم و بیش خبرهای موثر بر بورس تهران را تعقیب می کنند اما مهمتر این است که یک معامله گر حرفه ای از لحظه ثبت سفارشات تا لحظه پایان ساعات معاملاتی یعنی 30 : 8 صبح لغایت 00 : 12 ظهر باید حتما" خبرها را آنلاین دنبال کند.
چشم دوختن ِ صرف به قیمت نمادها در لحظه ی معاملات، لازم اما کافی نیست. علاوه بر همه تحلیل ها و خبرهایی که در غیر ساعات معاملاتی کسب می کنیم باید در ساعات معاملات نیز یک یا چند خبرگزاری را که بصورت آنلاین اخبار متفاوت اقتصادی ــ بورسی ــ سیاسی و ... منتشر می کنند دنبال کنیم تا سریعا" بتوان از اخبار موثر بر بورس و سهمها اطلاع کسب نمود.
اینکه کدامیک از خبرگزاری ها را جهت کسب خبر انتخاب کنیم بسته به تمایل و سلیقه شخصی معامله گران دارد. به هر حال معامله گران حرفه ای با تعقیب آنلاین اخبار، سعی می کنند در معاملات بازار، پیشرو باشند تا کمتر اسیر صفهای خرید و فروش گردند.

25ــ داشتن دیدگاه ساده : داشتن دیدگاهی ساده در بورس ارجح است. نیاز نیست در بورس خیلی پیچیده فکر کنیم و محاسبات بسیار پیچیده داشته باشیم. عواملی که بر بورس اثر می گذارند بسیار ساده هستند. هر معامله گری بایگانی انبوهی از اطلاعات را در ذهن خود دارد و سعی می کند هر اتفاق جدید را با داشته های ذهنی خود مطابقت دهد و سپس نتیجه گیری نماید اما باید بدانیم اتفاقات بیرونی هیچ توجهی به بایگانی ذهن ما ندارند و مسیر خود را طی می کنند پس شایسته است آنچه را می بینیم به سادگی هر چه تمامتر بپذیریم و موضوعات را پیچیده نکنیم.

به عنوان مثال : کروی در تاریخ 23/01/90 قیمتش به 4899 ریال رسید که اگر معامله گری به سادگی، نزول قیمتهای جهانی فلز روی را می پذیرفت نسبت به فروش کروی اقدام می کرد اما پیچیده کردن موضوع با محاسباتی مثلا" اینگونه نجوا کردن سهامدار با خود : ــ مگر می شود قیمتهای جهانی ریزش کند !؟ ــ اگر قیمت جهانی فلز روی قرار است بریزد پس چرا کروی این همه صف خرید و متقاضی دارد !؟ ــ نکند سهم به 700 تومان برسد و من جا بمانم !؟ ــ کروی اگر خوب نبود پس چرا فلان حقوقی آن را می خرد !؟ ــ حالا منتظر بمانم تا ببینم بعدا" چه می شود !!! و از این دست محاسبات و نجواهای با خود هستند که باعث پیچیده تر شدن یک موضوع بسیار ساده می شوند و اینجاست که توصیه می شود یک معامله گر حرفه ای باید بسادگی و براحتی هر چه تمامتر واقعیتها را بپذیرد.

26 ــ پرهیز از ریسک مضاعف ــ فعالیت در بورس به خودی خود ریسک فراوانی دارد و ریسک بورس ذاتا" بالاست و به همین خاطر است که افراد جامعه کمتر تمایل دارند در چنین بازار پر ریسکی فعالیت کنند پس نباید در این حرفه ی پر ریسک، ریسک مضاعف تری به خود تحمیل کنیم.

آن شخص نجاری که در محیط کار خود با انواع اره و تیشه و اجسام برنده کار می کند، شغلی پر ریسک دارد یا فعالین در صنعت برق شغلی پر ریسک دارند، در صنعت برق گفته می شود : «اولین اشتباه، آخرین اشتباه است !» اگر روزی به بیمارستان سوانح ــ سوختگی مراجعه کنید افراد بسیاری را خواهید دید که به طرز وحشتناکی دچار سوختگی از ناحیه برق گرفتگی شده اند که اشتباه آنها تنها دست زدن نابجا به یک کلید یا سیم برق بوده است !

اگر آن نجار و آن کسی که در صنعت برق کار می کند و ما و شما که در بازار بورس و معامله گری فعالیت می کنیم، اصول و قوانین نجاری و برق و بازار بورس را بیاموزیم و بدان پایبند باشیم و ریسک مضاعفی را بر خود تحمیل نکنیم می توانیم به موفقیت برسیم.

چه بسا در بورس هم ممکن است «اولین اشتباه آخرین اشتباه !» باشد، پس به جد توصیه می کنیم در بورس به اصول معامله گری حرفه ای پایبند باشید. دانستن اصول کافی نیست باید اصول معامله گری حرفه ای را مراعات کنید. در بورس هرگز با تصمیم های نابجا و خلق الساعه، ریسک مضاعفی را بر خود تحمیل نکنید.

27ــ چه زمانی می توانیم سهمی یا سهامی را با ضرر بفروشیم ؟ به عبارتی دیگر آیا می توان سهمی را با ضرر فروخت ؟ ــ پاسخ : اگر در سهمی یا سهامی در ضرر هستیم و مطمئن گردیم قیمت آن سهم یا سهام رشد نخواهد کرد و اگر بتوانیم آن سهم یا سهام را بفروشیم و سهم یا سهامی جایگزین نمائیم که رشد نمایند و سود برسانند باید اینکار را بکنیم و این جابجایی را انجام دهیم. البته باز برای کاهش ریسک می توان اینگونه جابجایی ها را بصورت پلکانی انجام داد.

28ــ فردا چی بخرم و چی بفروشم ؟ : انسان بسیار فراموش کار است و چه بسا برخی ضرر و زیانهایی که در بورس به معامله گران وارد می شود از همین ناحیه است و برای فائق آمدن بر این مشکل، یک معامله گر باید هر روز پس از پایان ساعات معاملاتی از خود سوال کند که فردا چه سهمی را باید بخرم و چه سهمی را باید بفروشم ؟ ــ وقتی از خود سوال می کنیم فردا چه سهمی را بخرم ؟ ناخودآگاه ذهن را به زیر نظر گرفتن همه ی سهام بازار وادار می کنیم و وقتی هم که از خود می پرسیم کدام سهم را بفروشم ؟ ذهن سریعا" مجبور است سهام پرتفو را مرور کند و بدین وسیله هر روز کل بازار سهام زیر نظر معامله گر در می آید.

29ــ استفاده از نکات ضعف بازار : یک معامله گر حرفه ای نکات ضعف بازار از جمله تصورات غلط یا روحیات هیجانی بازار را می شناسد و اسیر آنها نمی شود.

30ــ محو پادوکس های متضاد : یک معامله گر حرفه ای تضاد ایده ندارد. یک معامله گر حرفه ای بایستی پارادوکس های متضاد را نزد خود کاملا" از میان برداشته یا به حداقل برساند. از جمله پارادوکس های متضاد «ترس» است. ترسیدن در معامله گری معنا و مفهوم ندارد و یک معامله گر حرفه ای هرگز نمی ترسد. «ترس و بورس» یک پارادکس متضاد است. یا مثلا" اگر کسی «معاملات کوتاه مدت» را یک کار غیر اخلاقی بداند این فرد هرگز نمی تواند دست به معاملات بسیار موفق در کوتاه مدت بزند.

31ــ توسل به تحلیل های کوتاه : یک معامله گر حرفه ای مدام به تحلیل های کوتاه و خلاصه متوسل می شود. بایستی تحلیل های کوتاه بدست آورد و سهم ها را سریعا" حلاجی کند. تجزیه و تحلیل ها، برای معامله گران حرفه ای باید خیلی کوتاه باشد. یک معامله گر حرفه ای نمی تواند و فرصت آن را نخواهد داشت که مدام تحلیل های بلند بنیادی و تکنیکال را مطالعه کند و نمی تواند وقتش را صرف تحلیل های طولانی کند. ضمنا" با مولفه هایی که در طولانی مدت بر سهم ها و بازار اثر می گذارند نمی توان در کوتاه مدت دست به معاملات موفق زد.

32ــ یافتن پاسخ برای هر ابهامی : باید برای همه ابهامات خود در بورس پاسخی منطقی پیدا کنیم؛ بعضی وقت ها ممکن است کمی گیج شویم و ندانیم چه باید کرد و مثلا" بازار بشدت افت می کند و معلوم نیست بالا خواهد رفت یا نه ؟ و احتمال پایین آمدنش هم وجود دارد، باید بدانیم در این مواقع چه کار باید کرد ؟
متاسفانه شاهد آن هستیم که در روزهایی که بازار بشدت افت می کند اکثر سهامداران می ترسند و سهام خود را به فروش می رسانند و این کاری حرفه ای نیست. یک معامله گر حرفه ای می داند هر سهمی بیشتر افت می کند انرژی و پتانسیل بیشتری برای صعود پیدا می کند و در واقع انرژی مثبت در بورس منفی احیا می شود. اگر بورس منفی نشود پس کی باید بخریم ؟ خلاصه اینکه اگر یک معامله حرفه ای باشیم از افت بورس به اندازه صعود آن استقبال خواهیم کرد.

33ــ شناسایی نقش خود در بازار : هر معامله گری باید نقش خود را در بازار سرمایه بشناسد و باید ببیند رهبر است یا رهرو ؟ ــ برخی حقوقی ها و برخی حقیقی ها با مشارکت و ائتلاف با حقوقی ها نقش رهبر را در بازار بورس بازی می کنند ولی خیلی از حقوقی ها و غالب حقیقی ها نقش رهرو را در بازار بر عهده دارند.

بازیگرانی که نقش رهبر را دارند این توان را دارند که روند بازار را بصورت واقعی یا کاذب شکل دهند ولی معامله گرانی که نقش رهرو را دارند اصولا" دنباله رو روندهایی هستند که رهبران بازار ترسیم می کنند.

رهبران بازار که همان کارتل های بزرگ اقتصادی هستند این قدرت را دارند تا ناب ترین تحلیلها را دور زده و روند بازار را شکل دهند البته وقتی روندها غیر منطقی شکل می گیرند موقتی بوده و بازار این پتانسیل را دارد تا به مدار اصلی برگردد و در نهایت بازار به همان جایی بر می گردد که منطق بازار و تحلیل حکم می کند.

مثلا" در تاریخ 03/02/90 قیمت بتراس 1936 تومان و در تاریخ 01/03/90 قیمت آن به 2860 صعود کرد. در اینجا می توان قدرت رهبران بازار را به عیان ملاحظه کرد، همانهایی که قیمت سهم را علیرغم پتانسیل بنیادی ولی خارج از منطق و عرف و فارغ از ریسکهای سیستماتیک بازار رشد دادند اما با ریسک اعلام تحریم شرکت ایران ترانسفو از سوی اتحادیه اروپا بود که به یکباره بترانس تبدیل به صف فروش شد، پس کسی که در اوج 2860 تومان مبادرت به خرید بترانس کرد نمی توان خریدش را چندان موفق ارزیابی کرد.

33ــ زمانی برای تماشای بازار : حتما" شنیده اید که بعضا" باید تماشاگر بود و معامله ای انجام نداد. بعضی وقتها هر گونه خرید و فروشی ریسک بالایی خواهد داشت و بهترین کار تماشای بازار است. در این شرایط اگر بازار به سمت مثبت برگشت نماید می توان از خریدهای قبلی خود سود برد و اگر بازار باز به سمت منفی تر شدن میل کرد و افت بیشتری داشت، آن زمان می توان خریدهای ارزنده تری در قیمتهای نازلتر انجام داد.

34ــ شناسایی ترفندهای بازار : شناسایی تمامی ترفندهای بازار که غالبا" توسط حقوقی ها تدارک دیده می شوند غیر ممکن است چون دامنه آن بسیار وسیع و گسترده و البته مبهم و در لفافه است و شناخت آنها نیازمند تسلط بر بازار و حس کنجکاوی و پلیسی سهامداران است. هر چند در بورس نبایستی بیش از حد، از حس پلیسی استفاده کرد چون همگام بودن با روندها سودآوری بیشتری برای معامله گران خواهد داشت.

35ــ استفاده از تصاعد برای افزایش سرمایه در بورس : اگر فرض کنیم شخصی با 10 میلیون تومان سرمایه، وارد بورس شده است و مثلا" توانسته است سرمایه خود طی 3 ماه به 11 میلیون تومان برساند، این فرد باید بتواند با 11 میلیون تومان فعلی، در سه ماه بعد، بیش از یک میلیون تومان، سرمایه خود را افزایش دهد. معامله گران باید تلاش کنند سرمایه های خود را در بورس بصورت تصاعدی افزایش دهند. همانطور که مشاهده می کنیم فعالیت در بورس یک کار کاملا" حرفه ای بوده و نیازمند استراتژی و برنامه ای مدون است.
سهمیران

برای سرمایه گذاری پول اصل نیست

مجید — Thu, 23 Jun 2011 13:57:44 GMT

بسیاری بر این تصور اند که برای آنکه یک سرمایه گذار موفق باشیم می بایست حتما ثروتمند باشیم. درحالی که این تصور به هیچ عنوان صحیح نیست بلکه یک سرمایه گذار موفق از کمترین سرمایه بیشترین سود را می برد و به این ترتیب به صورت مستمر به سرمایه اش می افزاید.

بسیاری از سرمایه داران مطرح معاصر افراد ثروتمندی نبوده اند بلک افرادی بوده اند که از موقعیتشان بهترین بهره را برده اند.

یک نکته مهم دیگر اینکه بسیاری از سرمایه گذاران به این آسیب طمع دچار شده اند و حتی کل دارایی خود را از دست داده اند. بنابر این وسوسه های سود عالی را با دیده تردید بنگرید و تلاش کنید معقولانه تصمیم بگیرید.

وقتی سودی به دست آوردی، بردار و فرار کن!!

مجید — Fri, 3 Jun 2011 19:20:43 GMT

هنگامی که در تالار بورس خبر خوشی در مورد سهامی میرسد یا برای آن صف خرید در حال شکل گرفتن است. او قبل از خریدن سهام، پولی که بعد از فروش آن سهم در آینده بدست خواهد آورد را در ذهن میشمارد و با امیدواری کامل سفارش خرید میدهد.

شاید چند روزی هم اوضاع خوب باشد اما ناگهان بحرانی جدید در بازار پرتلاطم بورس آغاز میشود. برای سهامی که تازه خریده است صف فروش در حال شکل گرفتن است و همه میخواهند زودتر از دیگری بفروشند...

مطالب مهمی هست که در باب روانشناسی معامله باید در مورد آن صحبت کرد تا بتوانیم شروع خوبی داشته باشیم.

مسئله اصلی به تفاوت میان خرید و فروش مربوط میشود. ما انسانها اساسا موجودات امیدواری هستیم و همین امیدواری است که باعث رسیدن ما به اهداف مان میشود. هیچ کس شکست خورده نیست تا وقتی که دست از تلاش بر نداشته است. این جمله گویای اهمیت امیدواری است.

سرمایه گذاری را فرض کنید که بعد تعطیلات آخر هفته که احتمالا خیلی هم خوش گذشته، صبح شنبه را با امیدواری بیدار میشود. گویا قرار است این هفته با همه هفته های گذشته تفاوت داشته باشد. آرامشی که از استراحت آخر هفته بدست آمده به او نشاط میدهد تا با امیدواری بیشتری به کار و معیشت خود و خانواده اش فکر کند.

هنگامی که در تالار بورس خبر خوشی در مورد سهامی میرسد یا برای آن صف خرید در حال شکل گرفتن است. او قبل از خریدن سهام، پولی که بعد از فروش آن سهم در آینده بدست خواهد آورد را در ذهن میشمارد و با امیدواری کامل سفارش خرید میدهد.

شاید چند روزی هم اوضاع خوب باشد اما ناگهان بحرانی جدید در بازار پرتلاطم بورس آغاز میشود. برای سهامی که تازه خریده است صف فروش در حال شکل گرفتن است و همه میخواهند زودتر از دیگری بفروشند. سرمایه گذار نگون بخت ما نیز نمیخواهد از دیگران عقب بیفتد. اما سودی که قرار بود با آن برای همسرش یا فرزندانش چیزی بخرد چی؟ باید آن را فراموش کند؟ آیا این قدرت را دارد یا نه؟

ما که نمیدانیم فروختن آن سهم واقعا درست است یا نه... چون ممکن است این بحران بزودی پایان یابد. شاید هم معامله گر ما سهام را در سقف خریده و قرار نیست به این زودی دوباره روند صعودی داشته باشد. این که بفروشد یا نه به تحلیل شرایط توسط خود معامله گر مربوط میشود اما آنچه که مسلم است، این است که همیشه فروختن از خریدن به مراتب مشکل تر است، خصوصا اگر قرار باشد با امید و آرزوهایمان بجنگیم. تنها راه حل این مشکل این است که تحلیل گر خوبی شوید تا بتوانید بگویید شرایط بد ماندنی است یا رفتنی... آنگاه دیگر نباید دودل شوید و کاری را که درست است انجام دهید. اما قبل از اینکه تحلیل گر مجربی شوید این را هم گوش کنید. میخواهم برایتان داستان جالبی را تعریف کنم که از زبان یکی از بزرگان بورسهای جهان نقل شده (مختصری از کتاب چرا می بریم؟ چرا می بازیم؟):

هنگامی که پسرک کوچکی بود، در همسایگی مردی زندگی میکرد که بوقلمون شکار میکرد. مرد شکارچی هر روز دامی برای بوقلمون ها پهن میکرد و به انتظار می نشست روزی پسرک را نیز با خود به شکار برد. هر دو در جایی کمین کرده بودند و به دام ساده ای که متشکل از یک سبد بزرگ، چوب و طناب بود خیره شدند. ناگهان دوازده بوقلمون با هم وارد سبد شدند، سبدی که با تکه چوبی مهار شده بود تا بوقلمون ها به زیر سبد بروند. هنگامی که بوقلمون ها در زیر سبد مشغول دانه خوردن بودند. قبل از کشیدن طناب توسط مرد شکارچی، یکی از بوقلمون ها از زیر سبد بیرون آمد. مرد شکارچی دودل شد. او که توانسته بود یک بار دوازده بوقلمون را به دام بیاندازد، به یازده تا راضی نبود. در حالی که هر روز با صرف وقت بسیار یک یا حداکثر دو بوقلمون شکار میکرد. وقتی 2 – 3 بوقملون دیگر نیز بیرون آمدند، شکارچی دیوانه شد. احتمالا حالا به یازده تا راضی بود. عاقبت همه بوقلمون ها با شکمی سیر از زیر سبد بیرون آمدند و آن کسی که شب گرسنه خوابید شکارچی بود. چون نتوانسته بود خود را کنترل کند.

مثال این اتفاق در بازار بورس نیز به مراتب اتفاق می افتد. جمله معروفی وجود دارد که میگوید: وقتی سود دور از انتظاری در بورس بدست آوردی آن را بردار و فرار کن.

9 توصیه ای که همه می دانیم اما هیچ گاه عمل نمی کنیم!!

مجید — Fri, 13 May 2011 19:19:10 GMT

دیدگاه بلند مدت داشته باشید. اگر همیشه بخواهید به صورت کوتاه مدت فکر کنید در دوره رکود بازار آسیب های جدی می بینید.
در سبد خود از صنایع مختلف سهم داشته باشید.
در هنگام خرید همرنگ جماعت نشوید.
همیشه مقداری پول نقد داشته باشید تا بتوانید از کلیه فرصت های بازار استفاده کنید و اگر پولتان را تبدیل به سهام کردید تعدادی از سهامتان را که برایتان سودده بوده را به پول تبدیل کنید.
هیچ گاه بر روی سهام خود تعصب نداشته باشید و با کشف اخبار جدید نسبت به بهبود سبد خود اقدام کنید.
اگر فردی با دیدگاه بلند مدت هستید به دنبال صنایع مادر بروید.
از دوره رکود بازار نهراسید چرا که می تواند بهترین دوران برای شما باشد. در این دوره شما می توانید با فرصت طلبی بهترین نتایج را کسب کنید.
در پی گسترش یک شایعه اقدام به خرید نکنید.
هیچ وقت منتظر یک معجزه نباشید و تا می توانید به تجزیه و تحلیل شرکت ها بپردازید.

23 اصل موفقیت وارن بافت (6)

مجید — Fri, 6 May 2011 16:43:42 GMT

به هر اندازه که از یک سهم انتظار سود آوری بیشتر و ریسک کمتری دارید به همان اندازه درصد بیشتری از پورتفوی خود را به آن اختصاص دهید.

فصل هفتم، ص 141

مرتبط:

23 اصل موفقیت وارن بافت (5)

23 اصل موفقیت وارن بافت (4)

23 اصل موفقیت وارن بافت (3)
23 اصل موفقیت وارن بافت (2)
23 اصل موفقیت وارن بافت (1)

23 اصل موفقیت وارن بافت (5)

مجید — Fri, 29 Apr 2011 12:50:30 GMT

*سرمایه گذار خبره:
این صبر را دارد که در هنگام پیدا نکردن یک شرکت مناسب [جهت خرید سهام آن]، به انتظار بنشیند تا موردی را بیابد که مطابق معیارهایش باشد.

*سرمایه گذار بازنده:
تصور می کند هر روز باید در بازار مشغول خرید و فروش [سهام] باشد!

فصل دوازدهم، ص 177

مرتبط:

23 اصل موفقیت وارن بافت (4)

23 اصل موفقیت وارن بافت (3)
23 اصل موفقیت وارن بافت (2)
23 اصل موفقیت وارن بافت (1)

23 اصل موفقیت وارن بافت (4)

مجید — Fri, 22 Apr 2011 12:47:45 GMT

سرمایه گذارانی که بر مبنای راهنمایی کارگزار، یا آنچه دوستان شان انجام می دهند، عمل می کنند و یا منبع اصلی اطلاعات سرمایه گذاری آنها روزنامه ها هستند، همچون چوب پنبه هایی هستند که بر روی امواج اقیانوس بالا و پایین می روند! [اگر اطلاعات دیگران موثق و موجد ثروت بود با شما تقسیم نمی شد]

فصل پنجم، ص 105

مرتببط:

23 اصل موفقیت وارن بافت (3)
23 اصل موفقیت وارن بافت (2)
23 اصل موفقیت وارن بافت (1)

23 اصل موفقیت وارن بافت (3)

مجید — Tue, 19 Apr 2011 13:13:07 GMT

وارن بافت عقیده دارد: بازار دچار شیدایی-افسردگی است. یک روز بسیار هیجان زده و روز بعد بسیار افسرده است.

فرض ابتدایی شوارتز [شوارتز از بزرگان بازار سرمایه است] درباره ماهیت واقعی سرمایه گذاری این است که "بازار همیشه در اشتباه است".

فصل پنجم، ص 80

مرتبط:

23 اصل موفقیت وارن بافت (2)

23 اصل موفقیت وارن بافت (1)

پ.ن: تو این چند روزه رسمن این توصیف رو از بازار با اطمینان قلبی پذیرفتم. قبلن خیال می کردم این بازار هیجانی و ایجاد صفهای خرید و فروش و پیروی محض از شایعات فقط در تالار حافظ و بیشتر در میان فعالان مسن تر بازار رایجه. اما تو این چند روز همین وضعیت آشفته رو داخل سیستم خرید و فروش آنلاین و سفارش های ارسالی مشاهده می کردم. همه نقدینگی شون سرگردونه و منتظر ایجاد یه صف خرید تا اونها هم برن به اون صف خرید ملحق بشن! صف خرید یهو خالی می شه اونها هم پشیمون می شن ازونجا میان بیرون می رن تو یه صف خرید دیگه! بنازم بورس رو با این همه معامله گر پرفسور! (منجمله خودم)

23 اصل موفقیت وارن بافت (2)

مجید — Sun, 17 Apr 2011 23:06:17 GMT

وارن بافت: ریسک از آنجا ناشی می شود که نمی دانید چه کاری دارید انجام می دهید.

فصل چهارم، ص 61

مرتبط:

23 اصل موفقیت وارن بافت (1)